에이블리코퍼레이션 외감

감사의견·실적 헤드라인

• 대주회계법인, 적정의견 (일반기업회계기준, 2026.3.18 보고서). 핵심감사사항·강조사항 없음.
• 당기순손실 30.7억원(전기 -179.3억원) — 손실폭이 1/6 수준으로 급감, 적자축소 추세 명확.
• 기본주당손실 8,438원(전기 43,742원).

지배구조·주주 구성

• 강석훈 외 사내이사 4인이 약 44.1% 지분 보유.
• 자본금 331백만원 (보통주 364,248주 + 우선주 297,616주, 액면 500원).
• 당기 중 무상증자(248,159천원 자본전입) 단행 — 발행주식수 보통주 90,941→364,248, 우선주 74,404→297,616으로 4배 확대.

자본 구조 / 누적결손

• 누적결손금 2,252.5억원(전기 2,221.8억원) — 막대한 누적 적자.
• 다만 주식발행초과금 1,652.2억원 + 기타자본잉여금 44.6억원으로 자본잠식은 아닌 것으로 보임.
• 9개년간 시리즈 RCPS 발행으로 1,629억원 누적 조달 (1차 58억, 2차 270억, 3차 430억, 4차 670억, 5차 200억).

자금조달 / 부채

• 단기차입금 98.6억원 (전기와 동일, 변동 없음): 산업은행 92억(4.49%), 중소기업은행 6.64억(4.91~5.24%).
• 기술보증기금 지급보증 (산업은행 78.2억, 중소기업은행 6.18억).
• 현금성자산 973.7억원(전기 695.4억원) — 정기예금 200억 신규 편입. 유동성은 매우 양호.
• 미지급금 959.6억원 (전기 833.9억) — 셀러 정산 부채로 추정, 증가세.

운영비·인력

• 급여 294.0억원(전기 277.4억원, +6.0%) — 인력 유지.
• 퇴직급여 27.9억원(설정), 퇴직급여충당부채 71.0억원(전기 56.4억원).
• 복리후생비 43.9억원, 지급임차료 61.3억원(전기와 유사).

우발부채·충당부채

• 마일리지충당부채 30.5억원(전기 23.3억원, 다시 증가) — 고객 적립금 부채.
• 환불충당부채 2.7억원, 복구충당부채 11.7억원.
• 단기·장기금융상품 합계 1.16억원 현대카드 질권설정, 장기금융상품 8억원 서울보증보험 담보.
• 법원 공탁금 49.5억원 (소송 관련) — 사용 제한, 피고 소송 1건 계류 중 (결과 예측 불가).
• 재산종합보험 등 가입금액 337.4억원.

특수관계자 거래

• 기타특수관계자: ㈜트라이어즈(투자처). 장기대여금 10억원에 대해 100% 대손충당금 설정.
• 매도가능증권 ㈜트라이어즈(5.91%) 21억원, ㈜에이피엠픽셀(당기 파산종결) 등 모두 손상차손 후 장부가 0.

5차 RCPS 특이사항

• 2024년 5차 RCPS: 발행가액 200.2억원(4,384주, 무상증자 반영). 동시에 기존 보통주·1차 RCPS 일부를 5차로 변경 발행 — 유동성 확보 및 우선주주 권리 재조정 흔적.
• 모든 RCPS: 상환보장수익률 연복리 8.0%, IPO 공모단가 70% 이하 시 전환가 조정(리픽싱) 조항.

총평

순손실이 전기 179억에서 31억으로 급감하며 적자 폭 축소가 뚜렷하나, 누적결손 2,252억과 8% 복리 RCPS 누적 발행액 1,629억은 향후 IPO/상환 부담의 핵심 변수. 현금 974억 보유로 단기 유동성은 견고.