뱅크샐러드 외감

총평

뱅크샐러드(구 레이니스트)의 2022년은 마이데이터 본허가 이후 외형보다 비용이 압도적으로 앞선 적자 확장기다. 영업수익은 43.7억원(전액 수수료수익)에 불과한데 영업비용은 504억원으로, 영업손실 -461억원·순손실 -455억원을 기록했다. 같은 해 시리즈D(11~13차 유상증자, SKS마이데이터 등 약 700억 유입)로 자본을 메워 자본잠식은 면했으나, 누적 결손금은 1,410억원으로 불어났다. 상환청구권이 붙은 전환상환우선주(RCPS)가 다수 미상환 상태로 남아 IPO·상환 압력이 잠재한다. 감사의견은 적정(대주회계법인). (주의: DART 최신 감사보고서가 2022.12분이며 2023년 이후는 미공시. data.go.kr 기준 2025년 매출은 약 260억원으로 크게 성장했으나 순손실 -599억으로 손실 폭이 확대된 것으로 보임 — 최신 감사보고서 확보 시 갱신 필요.)

실적·성장 (FY2022)

• 영업수익 43.7억원(전기 34.3억, +28%) — 전액 금융상품 중개 등 수수료수익.
• 영업손실 -461억원(전기 -420억), 당기순손실 -455억원(전기 -419억). 적자가 매출의 10배를 넘는 초기 플랫폼 전형.
• 주당순손실 99,597원.

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 매출: 마이데이터·자산관리 앱에서 발생하는 금융상품 중개·광고 수수료가 사실상 전부. 부문별 분해는 미공시.
• 비용(504억): 최대 항목 지급수수료 159억원(전기 108억, +47% — 제휴·데이터 연동·결제 비용 추정), 광고선전비 99억원(전기 110억, 마케팅 소폭 축소), 급여+상여 165억원, 복리후생 20.8억, 임차료·건물관리 18억. 인건비·마케팅·제휴비가 비용의 대부분.
• 수익성: 영업비용이 매출의 약 11.5배로 영업레버리지가 극단적 마이너스. 본업 손익은 외형 성장에도 적자가 지속·확대되는 구조.

자금·자본

• 2022년 시리즈D 대규모 증자: 11차(141억)·12차(282억)·13차(565억) 유상증자 등으로 주식발행초과금이 1,243억→1,934억으로 증가. SKS마이데이터유한회사가 우선주로 650억 납입.
• 누적 미처리결손금 1,410.3억원(전기 954.9억). 단, 증자로 2022년 자본총계는 +586억(자본잠식 아님).
• 차입금 거의 없음(금융부채는 미지급비용 위주, 1년 내 만기 32.6억). 정부보조금(중기 기술혁신개발사업 등) 소액.
• 전환상환우선주(RCPS) 다수 발행: 상환청구권부(연복리 3~5%), 상환청구기간 2024~2031년. 전환우선주 포함 잠재 희석 보통주 86만주. IPO·최대주주 변경 시 전환비율 조정 조항 — 향후 자금/지배구조 이벤트의 핵심 변수.

주주·지배구조

• 최대주주 = 대표이사 김태훈. 유의적 영향력 보유 기업 = SKS마이데이터유한회사(시리즈D 투자자).
• 일부 우선주주에게 단독·공동 임원 선임권 부여 — 투자자 거버넌스 권한 존재.
• 미행사 주식매수선택권 70,263주(행사가 9,433~48,867원).

특수관계자 거래

• 종속기업: 뱅크샐러드인슈어런스(주)(보험 자회사), 멘테인(주)(당기 지분취득·출자 7.78억, 외주용역비 1.6억).
• 멘테인 지분 관련 지분법적용투자주식손상차손 7.78억 인식(영업외비용).
• 임직원 대여금이 5.98억→25.98억으로 급증(당기 20억 추가 대여) — 규모와 성격 모니터링 필요.

리스크·우발부채

• 매출 대비 과도한 비용구조로 현금소진형 적자 지속, 누적결손 1,410억.
• 상환청구권부 RCPS의 미래 상환·전환 부담.
• 서울보증보험 이행보증 30.1억 수취. 부당해고 소송 1건(소가 1.3억) 1심 계류 — 전망 예측 불가로 공시.

감사 의견

• 적정의견(대주회계법인, 2023.3.22, 일반기업회계기준). 비상장 일반기업회계기준 적용으로 핵심감사사항(KAM) 기재 없음. 전기(2021)는 타감사인이 적정의견 표명. 계속기업 관련 중요한 불확실성 강조 단락은 없음.