비트컴퓨터 KOSDAQ

총평

• 1983년 창업한 국내 1세대 의료정보 SW 기업으로, 병원·의원·약국용 EMR/OCS/HIS가 매출의 약 88%를 차지합니다. 2025년 매출은 전년보다 3% 줄어 360억원, 영업이익은 59억원(영업이익률 16.3%)을 기록했습니다.
• 본업인 의료정보는 매출·이익이 안정적이지만, IT교육(비트교육센터)은 3년 연속 매출이 줄고 적자 폭이 커지고 있습니다.
• 부채비율이 매우 낮고(총부채 90억원, 총자산 828억원) 지분법이익(18억원)과 금융수익이 순이익을 받쳐 주는 구조입니다. 매년 10억원 단위로 자사주를 사들이고 있지만 아직 소각한 적은 없습니다.
• 2025년 정관에 AI 솔루션·직업훈련·평생교육 사업목적을 추가했고, 2026년 9월 AI 심사청구 검색 에이전트 '메디전트 AI'를 출시하는 등 AI 전환을 추진하고 있습니다.

실적·성장 (연결)

• 매출 359.8억원 (2024년 370.7억원 대비 -2.9%, 2023년 334.6억원)
• 영업이익 58.6억원 (전년 66.7억원 대비 -12.1%), 영업이익률 18.0%에서 16.3%로 하락
• 당기순이익 73.3억원 (전년 74.7억원 대비 -1.8%, 지배주주 귀속 73.7억원), EPS 471원
• 순이익이 영업이익보다 큰 이유는 지분법이익 18.4억원(전년 13.8억원)과 금융수익 8.0억원 덕분입니다.

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 매출 구조 (2025): 의료정보 284.7억원(79%) · 디지털헬스케어 31.5억원(9%) · IT교육 19.7억원(5%) · 임대 등 23.9억원(7%)
• 의료정보 부문(디지털헬스 포함): 매출 316.2억원(-1%), 영업이익 57.3억원으로 전사 이익을 거의 전부 벌어들입니다. 제품은 대형병원용 bitnixHIS, 중소병원용 구축형 EMR과 클라우드 구독형 CLEMR(클레머), 요양병원용 bitnixSilver·bitnixCloud, 의원용 비트U차트·비트A차트·비트플러스(클라우드)입니다. 2024년 10월 엠오디시스템의 의료정보사업부문을 인수해 병원급 점유율을 넓혔습니다.
• 디지털헬스케어: 원격의료·비대면진료(바로닥터)가 중심이며, 약 1,000개 기관에 구축했습니다. 정부 규제·시범사업 일정에 따라 실적이 좌우됩니다.
• IT교육: 매출이 42.4억원(2023), 29.0억원(2024), 19.7억원(2025)으로 줄었고, 영업손익도 +3.2억원에서 -0.5억원, -6.6억원으로 나빠졌습니다. 공공 직업훈련·평생교육으로 사업을 넓혀 반등을 노리고 있습니다.
• 임대: 서초 사옥 등에서 매출 23.9억원, 영업이익 7.9억원을 내는 안정적 부수입원입니다.
• 비용 구조: 매출원가율은 62.8%로 전년과 같지만, 판관비가 71.4억원에서 75.3억원(매출 대비 19.3%에서 20.9%)으로 늘어 이익률이 떨어졌습니다. R&D는 22.6억원으로 매출의 6.3%입니다(전년 4.9%).
• 원재료·상품 매입은 43.7억원(서버·의료장비·PC 등 하드웨어 동반 판매)이며, 주요 매입처는 이노비스시스템·에스지헬스케어·명인씨앤씨입니다.
• 제품 표준단가는 3년째 동결(bitnixOCS/EMR 8,000만~1억원/SW, 비트U차트 150만원)되어 있어, 가격 인상보다는 구독형 전환과 고객 수 확대로 성장하는 구조입니다.

자금·자본

• 자본금 83억원(보통주 1,662만주)으로 최근 5년간 변동이 없고, CB·BW 발행은 없습니다.
• 토지 135.7억원 등 유형자산이 182억원이고, 차입 부담은 사실상 없습니다.
• 자사주: 2023년부터 매년 2~3회, 회당 10억원씩 장내 매입하고 있습니다. 2025년 말 1,193,324주(7.2%)를 보유 중이며 소각 계획은 없습니다(2026년 상반기에도 추가 매입 예정).

주주·지배구조

• 최대주주는 창업자 조현정 대표이사 회장으로 24.67%를 보유하고 있으며, 특수관계인(조현정재단 1.07% 등)을 합치면 26.63%입니다. 조 회장은 장내매수로 지분을 계속 늘리고 있습니다.
• 조현정·전진옥 각자대표 체제(2005년부터)이며, 소액주주 비율은 71.1%입니다.
• 주가는 2025년 하반기 4,500~5,400원대에서 약세를 보였습니다.

대주주·특수관계자 거래

• 종속회사 3개(비상장)가 있습니다. ㈜비타임에 30억원을 빌려주었고(연 4.5%), ㈜비트인테크(대표 윤중구 사내이사 겸직)와는 22.2억원을 매출·매입 거래했습니다.
• 직원 대여금 잔액은 21.8억원입니다.

리스크·이슈

• 원격의료·비대면진료 제도화가 늦어지는 규제 리스크, 그리고 의원·병원 EMR 시장에서 클라우드 전환을 둘러싼 경쟁이 부담 요인입니다.
• IT교육 부문의 적자가 커지고 있어, 신규 교육사업(정부 예산 의존)이 성과를 내는지가 관건입니다.

감사 의견

• 정동회계법인으로부터 적정의견을 받았습니다(연결·별도 모두). 핵심감사사항은 '부동산 계정 분류의 적정성'이며, 계속기업 불확실성이나 강조사항은 없습니다.
• 2021~2023년은 지정감사인 현대회계법인, 2024~2026년은 정동회계법인이 자유선임 감사인입니다.