이디야 외감

총평

매출 2,387억(-1.4% yoy)으로 외형은 정체된 반면 영업이익 96억(±0%), 순이익 54억(+20%)으로 수익성은 유지·소폭 개선. 시중은행 단기차입 543억 + 장기차입 135억 등 회사 규모 대비 차입 부담이 큰 편이며, 본사·드림팩토리 토지·건물 전부가 산업은행·하나·우리·신한에 담보 잡혀 있음. 가장 주목할 지점은 배당성향 175%(당기순이익 54억 대비 배당 95억) — 문창기 회장 67% + 가족(문승환·문지환) 8% + 자기주식 25% 구조 하에 잉여이익을 적극적으로 사주에 환원 중. 회계법인 의견은 적정.

실적·성장

• 매출 2,387억 (전기 2,420억, -1.4%) — 저가커피 경쟁 격화에도 외형 유지
• 영업이익 96억 (전기 97억, 거의 동일)
• 당기순이익 54억 (전기 45억, +20%) — 매도가능증권(수익증권) 처분이익 19억 반영 영향 포함
• 매출원가 1,433억 (전기 1,442억), 매출원가율 60.0%

사업 현황

• 커피·차 도매 및 상품판매업, 가맹점 대상 프랜차이즈 본사. 2002년 설립, 본사 서울 강남구 논현로
• 영남·호남·대구 지역사무소 운영
• 종속회사 EDIYA GLOBAL PTE. LTD. (싱가포르, 100%) 보유 — 당기 지분법손실 -15백만, 사실상 휴면 수준 (자산 3,910만원)
• 매출원가 구성: 상품매출원가 926억 + 제품매출원가 480억 + 기타 26억 → 외부 매입 상품 비중이 절대적

자금·자본

• 자본금 5억(액면 500원 × 100만주), 자기주식 25만주(164.4억) 보유 — 7년 전 신주 모집을 안 한 비상장사로 자기주식 비중이 비정상적으로 큼
• 미처분이익잉여금 843억, 차기이월 778억 — 누적 잉여 충분
• 차입금 총 692억 (단기 543억 + 장기 135억, 유동성 차감 전): 산업은행 305억, 하나 179억, 우리 40억, 국민 40억, NH 34억 등 — 본사·드림팩토리 부동산 전부 담보
• 이자율 2.5~4.0% 수준
• 운용리스(건물·차량) 미래 의무 28억

주주·지배구조

• 문창기 67%, 문승환 6%, 문지환 2%, 자기주식 25% — 사실상 오너 가족이 100% 지배
• 대표이사 문창기·조규동 공동대표
• 비상장, 외부 투자자 없음
• 배당성향 175% (당기) / 155% (전기) — 순이익보다 큰 배당, 누적이익 환원 중. 당기 배당 총 95억 (중간 30억 + 연차 65억)

특수관계자 거래

• 매출·매입 거래는 없음
• 임원 등 기타특수관계자에 대한 자금 대여 15.6억 / 회수 29.8억 (당기) — 전기에도 38.3억 / 35.8억 — 임원 대상 단기 자금 대여가 매년 수십억 규모로 회전 중, 비상장 오너 회사 특유의 거래
• 기타채권 잔액 9.4억 (전기 23.6억)

리스크·우발부채

• 본사·드림팩토리 토지·건물 100% 담보 — 부동산 처분·재차입 자유도 낮음
• 가맹사업 예치가맹금 반환 보증 8.95억 (서울보증보험)
• L/C 한도 57.4억 (신한·하나, 실행 1.67억)
• 외화 차입·선물환 약정 존재하나 실행 미미
• 별도 계속기업 우려·KAM·강조사항 없음

감사 의견

• 적정 (예일회계법인, 2026년 3월 26일)
• 핵심감사사항(KAM) 별도 기재 없음 — 일반기업회계기준(K-GAAP) 적용 비상장 외감 회사로 KAM 의무 대상 아님