에브리봇 KOSDAQ

총평

물걸레 로봇청소기 1세대 강자 에브리봇이 본업 부진과 신사업 모색 사이에서 고전하는 한 해. 2025년 연결매출 343.6억원(+15.5%)으로 외형은 회복했지만 영업이익 -32.0억원(전년 -22.4억원)으로 적자 확대, 당기순이익 -127.5억원(전년 +3.1억원)으로 큰 폭 적자전환. 본체 제품군은 매출 비중이 71%→48%로 축소되고 상품(수입 OEM Q시리즈) 비중이 늘었으며, 2025.6 출시한 AI/AMR/Cradle 모듈 신사업이 매출의 16%를 차지하기 시작. 자회사 에브리봇모빌리티 신설(2024.8)과 (주)하이코어 사내이사 겸직 등 신규 사업 다각화 시도 중. 창업자 정우철 33.03%, 형인우 6.28% 등 지분 안정적.

실적·성장

• 연결매출 343.6억원 (전년 297.5억원, +15.5%)
• 영업이익 -32.0억원 (전년 -22.4억원, 적자 폭 확대). OPM -9.3%
• 연결당기순이익 -127.5억원 (전년 +3.1억원, 적자전환) — 영업외 손실(투자손상 추정)이 결정타
• 지배주주귀속 -124.9억원, 비지배 -2.5억원
• 기본 EPS -1,017원 (전년 +27원)
• 별도 매출 329.1억원, 영업이익 -25.2억원, 당기순이익 -123.4억원

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 제품 라인업의 세대 교체 진행: 주력 쓰리스핀 시리즈가 빠르게 축소되고 흡입+물걸레 올인원 Q시리즈와 신규 AI/모빌리티 모듈로 매출 구성 재편
• 품목별 매출 (2025):
• 제품(자체) 159.2억원 (48.4%) — 전년 211.2억원(71.1%)에서 비중 급감
  • 쓰리스핀EVO 48.6억원(14.8%, 전년 121.2억원에서 -60%) — 주력 모델 급락
  • 엣지2 16.5억원(5.0%), 쓰리스핀PLUS 15.1억원(4.6%), 쓰리스핀 6.0억원
  • AMR 모듈 32.1억원(9.8%) + AI 모듈 14.3억원(4.3%) + CRADLE 모듈 5.8억원(1.8%) = 신사업 52.2억원(15.9%) — 2025.6 출시 본격화
• 상품(수입 OEM Q시리즈): Q9 40.1억원(12.2%), Q11 8.2억원(2.5%), Q3/Q3Plus 등 — 자체 제품 빈자리를 상품으로 메우는 구조
• 유통 채널: 홈쇼핑·온라인 중심 (B2C). 해외(Amazon US) 확대 시도
• 비용 구조 (별도): 매출원가 201.4억원 (원가율 61.2%, 전년 54.9% → 6.3%p 악화), 판관비 152.8억원 (판관비율 46.4%, 전년 52.2% → 5.8%p 개선). 매출총이익률 38.8% (전년 45.1%)
• 수익성 악화 원인: 매출원가율 상승 + 신사업(AI/AMR 모듈) 초기 마진 부재. 매출은 늘었으나 본업 마진 압박
• 비유동자산 중 투자자산 445.7억원(전년 328.8억원, +35.5%) — 신사업·자회사 투자 확대. 반면 유형자산 223.6억원(전년 421.7억원, -47%) — 부동산 처분 추정
• 2023년 8월 서빙로봇 출시, 렌탈 기업과 협업해 B2B 확장 추진

자금·자본

• 연결 자산총계 약 1,089억원 (별도 1,100억원), 자본총계 628.4억원 (전년 664.8억원, -5.5%)
• 자본금 63.4억원, 자본잉여금 502.7억원 (전년 416.8억원, +20.6%) — 당기 신주발행/주식매수선택권 행사 추정
• 이익잉여금 62.3억원 (전년 185.7억원, -66.5%) — 당기 손실 반영
• 부채총계 471.5억원 (전년 503.6억원)
• 유동자산: 현금성 55.7억원, 단기금융상품 135.1억원, 매출채권 78.5억원, 재고 78.2억원 — 단기 유동성은 양호 (재고 +85% 급증 주의)
• KAM에 "전환사채" 명시 — CB 발행 또는 평가 이슈가 회계 핵심사항

주주·지배구조

• 창업자·대표 정우철 33.03% (기초 35.13% → 2025.2 115,500주 매도로 33.03%)
• 5%+ 주주: (주)스마트앤그로스 6.98%, 형인우 6.28% (재무 투자자)
• 소액주주 34,936명 / 43.56%
• 등기임원 보유: 황민수 1,600주(스톡옵션 행사), 김영태 1,200주
• 정우철은 (주)하이코어 사내이사 겸직(2024.7~), 에브리봇모빌리티(주) 대표이사 겸직(2024.8~) — 그룹화 시도

대주주·특수관계자 거래

• 신용공여·담보·채무보증·자산양수도·영업거래 모두 해당사항 없음
• 깨끗한 단독 사업회사. 일가 거래 부담 없음

리스크·이슈

• 본업 침체 + 신사업 초기 손실의 이중 부담: 쓰리스핀EVO -60%, Q시리즈는 마진이 낮은 상품 매출. AI/AMR 모듈은 BEP 도달 미확인
• 전환사채 KAM: 회계처리 복잡성 — 향후 주식 희석 또는 평가손익 변동성
• 자회사 에브리봇모빌리티(주) 신설(2024.8) — 신규 투자 소요 지속
• (주)하이코어 겸직 거버넌스 — 2025.2.24 하이코어 공동대표 변경(정우철·박동현 → 황민수·박동현), 에브리봇 등기임원 겸직은 유지
• 중소기업기본법상 중소기업
• 재고자산 +85% 급증 (39.9억 → 78.2억원) — Q시리즈 대량 도입과 신모듈 ramp-up 영향. 향후 평가손실 가능성
• 가전·로봇청소기 시장 경쟁 격화 (LG·삼성·로보락 등 중국 메이커)

감사 의견

• 적정의견 (대주회계법인, 3년 연속)
• KAM (당기): 전환사채 (별도·연결 동일). 전기·전전기 KAM은 재고자산이었음 → 회계 이슈가 재고에서 CB로 이동
• 강조사항·계속기업 불확실성 모두 해당없음
• 감사보수 1억원 / 1,198시간 (전년 80백만원 → 25% 증액, 시간 813→1,198 +47% — 감사 부담 증가)