구다이글로벌 외감

감사의견·실적 헤드라인

• 적정의견 (연결, K-IFRS). 강조사항: K-IFRS 도입 — 당기부터 K-IFRS 적용, 비교 표시된 2024년 재무제표는 K-IFRS 조정 반영 (기존 일반기업회계기준 감사보고서와 다른 표시).
• 전기(2024)·전전기(2023) 연결재무제표는 감사받지 않음 (당시 연결대상 아니었음 또는 일반기업회계기준).
• 연결 매출(고객과의 계약 수익) 1조 4,707.4억원 (전기 3,721.6억원 → +295%), 매출+기타 1조 4,717.6억원. 사업결합으로 외형 폭증.
• 지배주주귀속 당기순이익 2,069.5억원 (전기 1,229.7억원, 전전기 521.7억원). 주당순이익 339만원.
• 매출원가+판관비 1조 1,983억원 → 영업이익 약 2,734억원 추정.

지배구조·주주 구성

• 창업자 대표이사 천주혁 96.4% 단일 지배. 자본금 3.05억원 (61,000주). 2016년 설립.
• 주력: 화장품 제조·판매·부동산임대 (조 단위로 성장한 K-뷰티 그룹).

종속·관계기업 (대규모 사업결합)

• 당기 신규 종속: 씨알씨컴퍼니, PT Cravercorp Indonesia, Craver holdings(일본), 닥터나인틴, 스파클비드코, 스킨푸드, 서린홀딩스(서린컴퍼니, 항저우서린, Roundlab), 티르티르(중국·일본·미국 자회사), 등 10개+.
• 핵심 자회사 실적: 티엠뷰티 매출 6,779.6억(순이익 388.5억), 티르티르 매출 2,290.8억(순손실 -54.9억), 서린홀딩스 746.4억(29.7억), 스파클비드코(스킨푸드) 266.5억(-52.5억), 포포리너 146.7억(3.7억), 아이유닉 128.3억(-9.0억), 하우스오브허 60.6억(-40.0억).
• 전기말 종속회사 6개 → 당기말 22개 (M&A 가속).

자본 구조

• 자본금 미미(3억) 대비 거대한 이익잉여금 누적. 자본총액 / 미처리결손금 직접 표시 미발견.

자금조달 / 부채

• 이자비용 667.4억원 (전기 55.8억) — 대규모 인수금융 활용.
• 파생상품평가이익 403.7억 vs 평가손실 139.4억, FVPL 부채 평가손실 528.8억 — 인수 관련 풋옵션/CB 파생부채 평가효과.
• 외환차손익 양방향 큰 폭 (해외 다수 자회사).

특이 항목

• 공동기업투자주식처분이익 1,210.5억원 — 티르티르를 종속회사로 편입하며 인식 (가장 큰 일회성 이익).
• 영업권손상차손 35.6억원, 채무상환손실 17.3억원.
• 매출원가에 포함된 재고원가 5,426.0억원 (전기 1,400.8억).

운영비 (판관비)

• 외주용역비 2,881.5억, 지급수수료 1,123.7억, 운반보관비 1,101.7억, 무형자산상각비 435.3억, 판매수수료 218.6억.
• 글로벌 화장품 유통의 비용 구조 (외주·운반·수수료 비중 매우 높음).

총평

구다이글로벌은 천주혁 1인 지배 K-뷰티 holdco — 당기 티르티르·스킨푸드·서린·크레이버 등 대규모 M&A로 연결매출이 3,721억 → 1조 4,707억(+295%)으로 확장. 지배주주 순이익 2,069억(+68%), 거의 모든 외형은 인수 효과. 부채·이자비용·파생부채 평가손실(528억) 등 인수금융 부담은 크나 영업·일회성 처분이익 함께 흑자 폭증. K-IFRS 전환 + 다국적 자회사 22개 — 비상장 K-뷰티 컨솔리데이터의 전형.