그린카 외감

총평

롯데렌탈(84.7%) 자회사인 카셰어링 업체 그린카가 2025년 흑자 전환에 성공했다. 매출은 732억으로 전년(723억) 대비 정체였으나, 영업비용을 차량주차비·감가상각비 중심으로 감축하며 영업손실(-14억)에서 영업이익 7.6억으로 돌아섰고, 순이익도 15억(전년 -13억)을 기록했다. 무차입 경영에 현금 297억을 보유해 재무는 안정적이지만, 누적결손 56억이 남아 있고 매출의 약 83%가 모회사 롯데렌탈 한 곳에서 나오는 극단적 그룹 의존 구조가 본질적 특징이다.

실적·성장

• 영업수익: 731.96억 (전년 722.70억, +1.3%) — 사실상 정체.
• 영업이익: 7.57억 (전년 영업손실 -14.05억) — 흑자 전환. 매출 정체 속 비용 절감이 주된 동인.
• 당기순이익: 15.04억 (전년 순손실 -12.77억). 법인세수익(이연법인세자산 실현가능성 변동·세율변동효과 반영) -3.74억이 더해져 세전이익(11.29억)보다 순이익이 큼.
• 누적결손금: -56.10억 (전년 -74.63억)으로 18억 축소. 자본잠식은 아님(자본 476.58억).

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 매출 구조 (영업수익 732억):
• 위수탁관리수수료 358.72억 (49%) — 모회사 등으로부터 차량을 수탁받아 운영하고 받는 수수료. 최대 부문.
• 렌탈수익 290.47억 (40%) — 카셰어링 차량 대여(리스요소).
• 중고차판매수익 45.95억 (6%, 전년 65.74억에서 감소).
• 기타수익 36.82억 (5%).
• 비용 구조 (영업비용 724.39억, 전년 736.74억):
• 가장 큰 비용은 차량주차비 103.52억(전년 114.25억) — 카셰어링 거점 주차장 비용이 단일 최대 항목이자 절감 포인트.
• 감가상각비 57.64억(전년 74.61억) — 렌탈자산(차량) 감가, 17억 감소가 흑전의 핵심.
• 차량유류비 67.62억, 용역비 64.16억, 보험료 49.70억, 광고선전비 45.63억(+23%), 지급수수료 46.43억, 인건비(급여 84.17억+퇴직급여 8.20억) 등.
• 중고차판매원가 42.18억(중고차 매출 대응).
• 수익성 변화의 원인: 매출은 거의 제자리였으나, 차량 감가상각·주차비·중고차원가가 줄며 비용이 12억 감소 → 흑전. 신차 취득(차량운반구 62억 취득)으로 렌탈자산은 재차 늘고 있어 향후 감가 부담은 다시 커질 수 있다. 광고선전비는 45.63억으로 23% 증가해 마케팅 투자는 확대.

자금·자본

• 무차입 경영 — 차입금 없음. 부채비율 41.0%(전년 24.1%)는 미지급금 급증(53억→134억, 특수관계자 채무 증가分)에 따른 것으로, 실질 차입 레버리지는 없음.
• 현금및현금성자산 296.61억(전년 149.27억)으로 약 2배 증가 — 영업현금흐름(창출현금 161억)과 미지급금 증가가 기여.
• 자본총계 476.58억, 자본금 25.14억, 주식발행초과금 507.25억(과거 대규모 증자 흔적), 누적결손 -56.10억.

주주·지배구조

• 최대주주 롯데렌탈(주) 84.7%, GS칼텍스 10.0%, 기타 5.3%. 롯데그룹 완전 편입 구조.
• 희석증권 없음. 자기주식 없음.
• 주요 경영진 보상 7.11억(단기급여 6.28억+퇴직급여 0.83억)으로 전년(1.93억) 대비 급증 — 경영진 구성·보상 체계 변화 가능성.

특수관계자 거래 (그룹 의존도 핵심)

• 지배기업 롯데렌탈 대상 매출 등 609.18억 — 회사 총 영업수익 732억의 약 83%가 모회사향. 위수탁계약으로 차량을 수탁받아 카셰어링을 운영하고, 지배기업에 귀속시켜 정산한 금액이 당기 770.72억(전기 714.87억)에 달함.
• 매입 등 76.45억: 롯데글로벌로지스(탁송·물류) 17.08억, 롯데오토케어 15.00억, 롯데이노베이트(IT) 13.80억 등 그룹사 의존.
• 기말 특수관계자 채무 84.30억(이 중 롯데렌탈 77.87억) — 전년 4.64억에서 급증, 미지급금 증가의 실체.
• 회사는 금융·인사·경영지원 업무를 롯데렌탈에 위탁(용역수수료 지급)하고 있어 독립 운영 기능도 모회사에 상당 부분 의존.

리스크

• 모회사 단일 의존: 매출·운영·관리기능이 모두 롯데렌탈에 묶여 있어, 독립 사업체라기보다 그룹 카셰어링 운영 자회사 성격. 그룹 정책 변화에 실적이 직접 노출.
• 매출채권 120일 초과 7.96억 전액 100% 대손 설정(대손충당금 8.99억) — 카셰어링 미수 회수 리스크 상존.
• 계속기업·소송·지급보증 관련 우발부채 공시 없음(약정사항 없음).

감사 의견

• 적정의견 (삼일회계법인, 2026.3.10). 핵심감사사항(KAM)·강조사항 별도 기재 없음. 전기(2024) 감사인은 삼정회계법인으로 적정의견, 당기 감사인 교체.