하이퍼커넥트 외감

총평

매치그룹(Match Group)이 2021년 약 1.9조원에 인수한 영상 소셜 디스커버리('아자르') 기업의 인수 직후 회계연도(2021) 별도재무제표 감사보고서다. 인수와 함께 매출은 2,153억→1,819억(-15.5%)으로 꺾인 반면, 인건비·R&D·매치그룹 부여 스톡보상이 급증해 전년 +157억 순이익에서 -272억 순손실로 적자전환했다. 강조사항 2건(2020년 영업수익·법인세 재작성)과 감사인 교체가 동반된, 인수 직후 회계 정비가 진행된 해의 보고서다. 이 2021.12 보고서가 DART상 마지막 공시이며, 이후 유한책임회사로 전환하면서 DART 제출이 중단됐다.

실적·성장 (별도, 2021 vs 2020 재작성)

• 매출(영업수익): 1,819.5억 ← 2,153.5억 (-15.5%). 모바일수익 1,675억(92%)·라이선스수익 142억으로 구성, 모바일수익이 1,927억→1,675억으로 감소가 주원인.
• 영업손익: 약 -314억 (영업비용 2,133억 > 매출 1,819억). 전년은 +235억 흑자였음.
• 당기순손익: -271.8억 ← +157.5억. 이연법인세수익 47.2억 반영 후 수치.
• 매출은 한 자릿수~두 자릿수 역성장, 비용은 +11% 증가하며 흑자기업이 1년 만에 대규모 적자로 전환.

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 매출 구조: 아자르 등 앱 내 가상재화(모바일수익) 92% + 라이선스수익 8%. 사용기간에 걸쳐 수익 인식. 본사(별도) 기준 국내 집계 비중이 높으나 실질은 글로벌 영상 채팅 서비스이며, 싱가포르·일본 종속회사를 통해 해외 영업.
• 비용 구조 (2021): 두 항목이 비용을 지배 —
• 광고선전비 709.6억 (매출의 약 39%, 전년 779.6억): 글로벌 유저 확보 마케팅이 최대 단일 비용.
• 지급수수료 663.4억 (매출의 약 36%, 전년 696.6억): 앱마켓 수수료 등 플랫폼 비용 추정.
• 두 항목 합산이 매출의 ~75%로, 구조적으로 마케팅·플랫폼 의존도가 매우 높은 손익구조.
• 적자전환 원인 (본업 비용 증가): 광고·수수료는 오히려 줄었으나, 급여 155→207억(+52억)·경상연구개발비 87→145억(+57억)·주식보상비용 9→140억(+130억)이 급증. 즉 매출 감소 + 매치그룹 편입에 따른 인건비·스톡보상·R&D 확대가 적자전환의 핵심. 감가상각비도 25→59억으로 증가(시설·비품 투자).

자금·자본

• 자본잠식·계속기업 우려 없음. 미처분이익잉여금 391.3억으로 누적흑자 보유(전기 663억에서 당기손실로 감소).
• 당기 중 상환전환우선주(RCPS) Series A·B 전액이 전환청구되어 부채(전기말 126.6억)에서 자본금·자본잉여금으로 대체. 보통주자본금 58.1→73.8억, 주식발행초과금 14.0→174.3억으로 증가.
• 현금성자산 83억 + 단기금융상품 141억 수준, 매출채권 293억(전기 603억에서 감소).

주주·지배구조

• 최상위 지배기업: Match Group Inc. (2021년 인수). 당기 중 매치그룹이 하이퍼커넥트 임직원에게 PSU·RSU·주식선택권(매치그룹 보통주 기준)을 부여하고, 기존 주식선택권의 행사대상도 매치그룹 주식으로 변경.
• 주식기준보상비용 139.6억(전기 9.2억)을 인식하고, 동액을 매치그룹으로부터 출자받은 것으로 보아 자본 증가로 처리.

특수관계자·종속기업

• 종속기업(100%): BELOGICAL PTE. LTD.(싱가포르, SW 개발·공급), MOVEFAST Company(일본, SW 개발·공급). 별도재무제표이므로 원가법 평가.
• 모회사 매치그룹과의 주식보상 약정이 주된 특수관계 거래(자본거래 성격).

리스크·특이사항 (강조사항)

• 강조사항 ①: 외국납부세액 기간귀속 오류 → 2020년 법인세비용·당기법인세부채 각 43.4억 과소계상, 비교표시 2020 재무제표 재작성.
• 강조사항 ②: 종속기업 수익인식 기준 오류(총액→순액) → 2020년 영업수익·광고선전비 각 229.7억 과대계상, 재작성.
• 전임감사인은 위 오류를 중요하지 않다고 보아 전기 감사보고서를 재발행하지 않았고, 당기 감사인(삼정)이 교체 후 재작성을 반영. 삼정은 2020 재무제표 전체에 대해서는 의견을 표명하지 않음.

감사 의견

• 적정의견 (한국채택국제회계기준, 별도재무제표). 감사인: 삼정회계법인. 별도의 핵심감사사항(KAM) 단락 없이 강조사항 2건으로 전기 재작성 이슈를 환기.