일진파워 KOSDAQ

총평

일진파워는 1990년 설립된 대전 소재 발전 플랜트 정비·시공 전문 기업으로, 원자력·화력 발전소의 전기·계장·기계설비 경상정비와 산업플랜트 시공이 본업이다. (사명에 '일진'이 들어가나 일진그룹과 무관한 독립 법인 — 최대주주는 이광섭 대표.) FY2025는 매출 2,520억(+30%), 영업이익 241억(+135%), 순이익 196억(+98%)으로 외형·수익성이 동시에 급성장한 해였다. 원전 정비·전기공사 물량 확대와 SMR(소형모듈원자로)·수소·연료전지 등 신성장 사업의 본격화가 성장을 견인했으며, 원전 르네상스·SMR 테마의 대표 수혜주로 부각되고 있다.

실적·성장

• 매출 2,520억 (전년 1,931억, +30.5%), 영업이익 241억 (전년 103억, +135%), 순이익 196억 (전년 99억, +98%).
• 영업이익률 9.6%로 전년 5.3%에서 대폭 개선 — 고마진 원전 정비·전기공사 비중 확대와 수출(화공기기) 회복이 견인.

사업 분석 (부문별 매출 구조)

연결 기준 사업부문별 매출(FY2025, 백만원): - 발전사업부문(지배회사) 1,193억(전년 985억) — 화력·산업시설 보일러/터빈 경상정비·유지보수. 최대 단일 부문. - 화공/플랜트사업부문(종속 일진에너지) 750억(전년 739억) — 화공기기 제작·플랜트 공사. 수출이 81억→249억으로 증가하며 마진 개선에 기여. - 원자력사업부문 276억(전년 207억) — 원전 경상정비·기자재 공급·전기공사. 한빛·월성 등 원전본부 정비계약 다수. - 연료전지사업부문 244억(신규) — 진천·고양 연료전지 발전 SPC가 가동되며 첫 매출 인식. - 신성장사업부문 57억(신규) — SMR 등 신규 영역. - 수주잔고(5% 이상 주요계약 합산) 약 400억 — 원자력 정비계약이 2027년까지 이어지며 가시성 확보.

자금·자본 / 신성장

• 2024.04 한국전력기술과 SMR 사업 MOU, 2025.03 혁신형 SMR 종합효과 시험장치 제작·설치 계약 체결 — SMR 밸류체인 진입.
• 수소액화플랜트 설계·제작·설치, 액화수소 저장탱크·수전해 설비로 사업목적 확장.
• ASME 원자력 인증(N·NPT·NS 등), 루마니아 CNCAN 인증 등 글로벌 원전 품질인증 다수 보유 — 해외 원전 정비시장 진입 기반.

주주·지배구조

• 최대주주 이광섭 대표이사 22.72%(2016.12 이상업→이광섭 변동 후 유지). 일진에너지 대표 출신 오너 경영.
• 종속회사: 일진에너지 100%, 진천그린에너지·고양그린에너지(연료전지 SPC) 등 — 정비(모회사)+화공플랜트·연료전지(자회사) 수직 구조.
• 중간배당 가능 정관.

감사 의견

• FY2025 감사인을 회계법인 리안에서 삼일회계법인으로 변경, 별도·연결 모두 적정의견. 계속기업 불확실성·강조사항·KAM 모두 해당없음.