iM금융지주 KOSPI

총평

iM금융지주(옛 DGB금융지주)는 대구·경북 기반 지방 금융지주로, 2024년 5월 주력 계열사 대구은행이 32년 만에 시중은행(iM뱅크)으로 전환하며 전국구 금융그룹 도약을 추진 중이다. FY2025 연결 지배주주순이익이 4,439억원으로 전년(2,149억) 대비 두 배 이상 급증했는데, 핵심은 전년 증권·부동산PF 부실로 적자(영업손실 2,241억)였던 iM증권이 흑자(영업익 874억)로 돌아선 데 있다. OK저축은행(오케이금융그룹, 최윤) 컨소시엄이 9.99%로 최대주주이며, 850만주 이익소각 등 적극적 주주환원(밸류업)이 진행 중인 점이 특징이다.

실적·성장 (연결)

• 영업수익(매출): FY2025 8조409억 (FY2024 8조505억, 거의 보합)
• 영업이익: 5,832억 (FY2024 2,634억, +121%)
• 지배주주순이익: 4,439억 (FY2024 2,149억, +107%)
• ROA 0.45% / ROE 7.29% / BIS총자본비율 14.80%
• 실적 급반등의 본질은 매출 성장이 아니라 비용·부실 정상화 — 특히 신용손실충당금전입액이 전년 7,859억에서 4,053억으로 절반 가까이 줄며 이익을 끌어올렸다.

사업 분석 (부문별 손익 구조)

• 11개 자회사 구조. FY2025 부문별 영업수익(매출) 비중: 은행 4조2,635억(53%) > 증권 2조4,236억(30%) > 생보 8,630억 > 여전(캐피탈) 4,099억 > 자산운용 236억.
• 은행(iM뱅크): 그룹 이익의 중심. 부문 영업이익 4,892억. BIS 17.34%, 대손충당금적립률 104.39%. 평잔 기준 68.7조 조달 / 71.4조 운용.
• 증권(iM증권): FY2024 부동산PF·충당금 직격으로 영업손실 2,241억 → FY2025 영업익 874억으로 턴어라운드. 그룹 실적 반등의 최대 동인.
• 생명보험(iM라이프): IFRS17 기준 순이익 209억, 수입보험료 1조896억(+3.0%), 총자산 6.8조.
• 여전(iM캐피탈): 순이익 540억. 자산 포트폴리오는 대출 58.9% / 리스 37.9% / 할부 3.3%.
• 비용 측면: 연결 이자비용이 2조4,889억→2조1,485억으로 감소(조달금리 안정), 일반관리비는 1조775억→1조1,305억으로 소폭 증가.

자금·자본·주주환원

• 발행주식수 1억6,062만주(2024말 1억6,915만주 대비 감소) — FY2025 중 852만주(8,521,250주) 이익소각 완료.
• 적극적 자사주 매입·소각 기반 밸류업(기업가치 제고) 정책 진행.

주주·지배구조

• 최대주주: (주)오케이저축은행 외 특수관계인(오케이캐피탈·오케이에프앤아이대부) 합산 9.99% (16,039,558주). OK저축은행 자체 지분은 3.49%로 분산 보유.
• 최대주주의 최종 지배자는 오케이홀딩스대부(최윤 58.21%) — 오케이금융그룹이 2025년 7월 최대주주로 부상한 재무적 투자 성격의 지분.
• 대표이사 회장: 황병우. 감사인 삼일회계법인(2023~2025 계약).

감사 의견

• FY2025 별도·연결 모두 삼일회계법인 적정의견, 내부회계관리제도도 적정.
• 연결 KAM: 상각후원가측정 대출채권의 기대신용손실(ECL) 평가 — 은행지주 공통 핵심감사사항. 의견변형·계속기업 불확실성·강조사항 없음.