아임웹 외감

총평

노코드 홈페이지·쇼핑몰 빌더 아임웹이 2024년 흑자전환에 이어 2025년 영업이익 19.0억(+88%)으로 수익성이 본격 궤도에 올랐다. 매출은 306.7억으로 +20% 성장했고, 누적결손(전기말 -4.0억)을 일소해 차기이월이익잉여금 +17.1억으로 돌아섰다. 창업 후 10년간 자생하다 2021년 알토스벤처스로부터 받은 시리즈A(전환우선주)가 자본에 그대로 남아 있고, 이수모 대표가 지분 78.3%를 쥔 오너 중심 구조다. 현금성·단기금융자산 111억 + 단기채 60억으로 유동성은 넉넉하나, 대표이사 개인 대여금 7억이 수년째 유지되는 점은 거버넌스상 눈여겨볼 대목.

실적·성장

• 영업수익: 306.7억 (2024 255.1억, +20.2%). 대부분 '서비스매출' 304.2억으로 솔루션 구독·수수료 기반 단일 사업.
• 영업이익: 19.0억 (2024 10.1억, +88%) — 매출 +20%에 영업이익 +88%로 영업레버리지 뚜렷.
• 당기순이익: 21.1억 (2024 11.2억). 당기 법인세비용 0원(전기 1.4억) — 과거 결손 공제 효과.
• 턴어라운드 궤적: 2022 영업손실 -7.6억, 2023 -3.4억 → 2024 흑전 → 2025 이익 2배. 미처리결손금을 완전히 해소.

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 매출 구조: 서비스매출(자사몰·홈페이지 빌더 구독/거래 수수료)이 사실상 전부(99.2%). 부문별 분해는 미공시. 1년 내 완료 용역은 완성기준으로 인식(중소기업특례).
• 비용 구조: 영업비용 287.6억(매출 대비 93.8%).
• 인건비성: 급여 95.2억(+8.2%) + 퇴직급여 11.7억(+72%) + 복리후생 14.1억 ≈ 121억, 매출의 약 40%. 퇴직급여 급증은 퇴직금 지급(8.0억) 영향.
• 지급수수료 95.6억(+29.7%): 급여와 맞먹는 최대 단일 비용. 결제대행·인프라·외주성 비용으로 추정되며 매출 연동 성격.
• 광고선전비 40.5억(+23.5%): 성장 투자 지속.
• 지급임차료 15.9억, 감가상각비 3.6억(전기 5.3억서 감소).
• 수익성 변화 원인: 매출 증가가 인건비·임차료 등 고정비 증가율을 앞서며 레버리지가 발현. 일회성보다는 본업 마진 개선이 이익의 주동인(영업외 순액 +2.0억으로 제한적).

자금·자본

• 유동성 풍부: 현금및현금성자산 36.3억 + 단기금융상품(정기예금) 75.0억 + 단기매매증권(단기채) 59.9억. 차입 대비 순현금 상태.
• 차입금: 단기차입금 31.4억(국민·하나은행, 이자율 3.18~3.36%), 토지·건물·특허권 담보 제공. 장기차입 없음.
• 자본: 자본잠식 없음, 누적결손 해소. 납입자본금 5.6억. 과거 보통주 102,000주를 5.5억에 취득·이익소각한 이력(자사주 소각).

주주·지배구조

• 최대주주 이수모 대표 78.3% — 강한 오너십.
• 전환우선주 112,250주: 인수가 89,087원, 보통주 1:1 전환권 + 청산우선권 보유(RCPS 성격). 2021년 알토스벤처스 시리즈A 투자분으로 추정.
• 스톡옵션 적극 운용: 2022~2025년 13차에 걸쳐 부여, 기말 잔여 47,113주. 인재 확보 수단으로 활용.

특수관계자 거래

• 대표이사 대여금 7.0억(전기 동일, 미수수익 720만원) — 수년째 회수 없이 유지. 비상장 오너 기업의 거버넌스 관점에서 주목할 항목.

리스크·우발부채

• 피고로 계류 중인 소송 1건(소송가액 5천만원) — 규모 경미.
• 토지·건물·특허권이 차입금 담보로 제공(채권최고액 국민은행 28.8억, 하나은행 9.6억).
• 건물 화재보험 34억 부보.

감사 의견

적정의견 (회계법인 새시대, 2026.3.30). 일반기업회계기준(중소기업회계처리특례) 적용 비상장사로 핵심감사사항(KAM)·강조사항은 별도 기재 없음.