쥬씨 외감

총평

생과일주스 프랜차이즈 "쥬씨"를 운영하는 모회사. 2015~2016년 수박주스 열풍으로 폭발 성장했으나 가맹점 축소 사이클이 길게 이어져 2024년 별도 매출 41억원(전년 56억 대비 -26%). 영업적자(-20억)는 확대됐지만 본사 토지·건물(72억) 처분으로 일회성 처분이익이 들어와 당기순이익은 +13억 흑전. 종속·관계기업 30곳 가까이 거느린 외식 지주사 구조이고, 그중 다수(JUICY GLOBAL HK, 프로젝트비, 보두코리아)는 순자산가치가 음수이거나 손상 누적 상태 — 자회사 처분손실이 본업과 별개의 만성 리스크.

실적·성장

• 매출 41.3억 (전년 55.9억, -26%) — 가맹사업 축소 지속.
• 영업손실 -19.9억 (전년 -2.7억, 적자 7배 확대) — 매출 감소에도 급여(13.8억, +26%)·지급임차료(6.2억, +142%) 등 고정비가 늘어남.
• 당기순이익 +12.9억 흑전 (전년 -14.4억). 본업이 아닌 유형자산 처분(토지·건물 약 99억 장부가 제거)에 따른 일회성 효과로 추정.
• 총자산 65.8억 (전년 149.5억, 반토막) — 본사 부동산이 사라지면서 압축됨.
• 부채 9.5억 (전년 106억) — KEB하나은행 시설자금대출 52.5억이 상환되며 차입 부담 거의 소멸.

사업 현황

• 프랜차이즈업·음식료업이 본업. 브랜드 "쥬씨(JUICY)".
• 본사: 보고기간 기준 서울 강남구 논현로 529 (이후 성수동으로 이전).
• 종속·관계기업 망이 매우 넓음: 쥬씨인터내셔날(100%), 프로젝트비(100%), JUICY GLOBAL HK(100%), GUANGZHOU ZHIXIER (중국 법인), 투에프디(2024 종속 편입), 마이티커피·베트남쌀롱·흑심에프앤비 등 외식 관계사 다수. 본사가 외식 지주회사로 기능.

자금·자본

• 자본금 5억(액면 5,000원×10만주), 자본총계 56.3억(전년 43.4억). 미처분이익잉여금 54.3억.
• 자기주식 1,500주(3억) 보유, 처분 미정.
• 시설자금대출(KEB하나, 52.5억)을 당기 중 완전 상환 — 부동산 매각 자금이 재원으로 보임.
• 누적 결손 없음(흑자 누적), 자본잠식·계속기업 우려 미언급.

주주·지배구조

• 윤석제(대표이사) 86.0% — 창업자 단일 지배.
• 메리츠증권㈜ 7.14%, 신한벤처투자 5.36%, 자기주식 1.50%.
• 외부 투자자 지분은 합쳐도 12.5%로 제한적이며 추가 라운드 흔적 없음.

특수관계자 거래

• 종속회사 프로젝트비에 매출 2.3억 + 매출채권 20.2억 누적 — 회수가 장기화되는 그룹 내 자금 의존 구조.
• 쥬씨인터내셔날에 매출 5,200만원(전년 16만원, 대폭 증가).
• 마이티커피로부터 배당금수익 10.9백만원, 보두코리아는 손상차손 3.76억 추가 인식.
• 대표이사가 서울보증보험을 통해 회사 외상매입대금 164백만원에 지급보증을 제공 — 오너 개인이 본사 거래에 인적 담보 제공 중.

리스크·우발부채

• 관계·종속기업 다수가 결손 누적: 프로젝트비 순자산가치 -9.3억, JUICY GLOBAL HK -2.5억, 보두코리아 순자산 1.1억(취득가 4.85억). 추가 손상차손 가능성 상존.
• 본업(쥬씨 프랜차이즈) 매출 하향세 + 영업적자 확대 — 부동산 매각 같은 자산성 일회 이익 없이는 흑자 유지 어려움.
• 우발부채는 서울보증보험 이행보증 등 1.64억으로 작음. 소송·약정 등 별도 기재 없음.

감사 의견

• 적정의견 (삼덕회계법인, 2025-03-18). 일반기업회계기준 적용. KAM·강조사항 없음 — 비외감 KAM 비대상이며, 회계기준 변경(부채 유동성 분류·필라2)도 영향 없음으로 판단.