레페리 외감

총평

뷰티 크리에이터 MCN 레페리는 13기(2025년) 적정의견. K-IFRS 연결 기준 당기순이익 45.3억(전기 27.7억의 +63%) 으로 견조한 성장. 인테리어 자회사 알렉스디자인 매출 80억(+188%)이 그룹 성장 견인. 다만 매출 자체는 435억(전기 472억의 -8%)으로 컨텐츠 부문은 역성장 중(459억→383억). 누적결손 △94억 → 미해소 상태지만 흑자 누적으로 빠르게 회복 중. 무상증자 1:80 단행 + RCPS 보통주 전환 활발 → IPO 준비 시그널 농후.

실적·성장

• 매출 434.8억(전기 471.6억, -7.8%). 컨텐츠부문 383억(-16%), 공사부문(인테리어) 52억(+300%).
• 당기순이익 45.3억(+63%). 파생상품평가이익 56억이 일시적 부스트.
• 영업비용 423.8억(전기 410.7억).

사업 현황

• 본업: 온라인광고서비스·광고컨텐츠 제작(레페리 본사). 여의도 파크원타워2 입주.
• 연결 종속: 알렉스디자인(인테리어 80억, 흑자 3.1억), 비티디오·데아드(콘텐츠 IP, 매출 각 17억·14억), 르쎄(4억), 베트남·홍콩·상해(상해는 청산 중).
• 인테리어 사업이 신성장 동력 — 23년 인수, 23~25년 실적 베이스 조건부 인수대가 단계 지급(2024년 22.5억, 2025년 21.5억, 2026년 예정 20.5억).

자금·자본

• 차입금 없음 — 무차입 경영.
• 전환상환우선주 16.6억 + 파생상품부채 45.9억(전기 130.6억에서 대폭 감소 — 전환 진행).
• 무상증자 1:80 단행(자본금 36백만→34.4억). 보통주 7.2만→689만주.
• 이익잉여금 △94억(전기 △142억) — 결손 빠르게 해소.

주주·지배구조

• 오메가3 유한회사 33.93%(최대주주, 보통주). 최인석 대표 9.85%, 트레져헌터 9.61%, GS리테일 9.24%(우선주 위주 — 전략적 투자자), NH-아주 코스닥스케일업 8.65%, 디엔드투자조합 5.91%, KB증권 1.82% 등.
• GS리테일 전략적 투자 + 코스닥 스케일업 펀드 보유 → 상장 트랙 명확.
• 주식선택권 9차 23만주 부여(2024-04, 행사가 3,086원) — 임직원 인센티브 확대.

특수관계자 거래

• 유의적 영향력 보유 기업: 오메가3, 디엔드투자조합 2호, NH-아주 코스닥, GS리테일.
• 당기 및 전기 중 특수관계자와 영업상 거래·자금거래·채권채무 모두 없음 — 거버넌스 측면에서 깨끗.
• 주요 경영진 보상 25.9억(전기 15.5억) — 보상 60% 증가.

리스크·우발부채

• 보증·소송 없음.
• 비티디오·데아드 조건부 인수대가 잔여 20.5억(2026년 지급 예정).
• 컨텐츠 부문 매출 역성장 추세 — 인테리어 부문이 일시적 보완 중.
• 파생상품평가이익 56억은 일회성 — 정상화 이익으로 보기 어려움(실제 평가이익 제외 시 법인세차감전손익 △17억).
• 우선주 상환권: 납입 3년 경과 후 상환 가능, 연복리 5% — IPO 미실현 시 자금 유출 압박.

감사 의견

• 적정 (삼덕회계법인, 2026-03-18). K-IFRS 연결. KAM·강조사항 별도 기술 없음.