LG유플러스 KOSPI

(주)LG유플러스 제30기(2025년) 사업·감사보고서 요약.

1. 감사의견·실적 헤드라인

• 유가증권시장 상장 (2008.04). LG그룹 통신 계열사. 연결 종속회사 15개 (LG헬로비전·미디어로그·LG유플러스볼트업 등).
• 연결 영업수익 15조 4,517억 원 (단말수익 3.19조 포함, 서비스수익 12조 2,633억, +3.5% YoY).
• 연결 영업이익 8,921억 원, 순이익 6,805억. 별도 매출 14조 2,042억, 영업이익 9,117억, 순이익 7,142억.
• 신용등급: 회사채 AA (NICE/한기평/한신평, 2026.02 NICE가 AA+로 상향), CP A1.

2. 사업·매출 구성

• 별도 서비스수익 11조 3,826억 (+3.6%). 구성: 무선 57.4%, 스마트홈 23.3%, 기업인프라 16.3%, 전화 3.0%.
• 모바일 누적 회선 3,071만 회선 (가동률 75.2%).
• AI·데이터 인프라 강화: 경기 파주 AIDC 신규 구축 중. 카카오모빌리티와 합작법인 (주)LG유플러스볼트업 (전기차 충전, 2024.06 설립).

3. 지배구조·주주

• 최대주주 (주)LG 38.25% (164,422,375주). 특수관계인 합산 38.26%. 국민연금 6.79%. 소액주주 99.99% (8.2만 명), 51.64%.
• (주)LG: 자산 10.4조, 매출 8,850억, 영업이익 5,971억, 순이익 8,145억 (2025 별도). 구광모 회장 16.27%.
• 2025년 자기주식 약 308만 주 소각 (4월 49,828주 + 9월 3,029,580주).
• 주가 13,900~16,210원 박스권.

4. 우발·약정·소송

• 국내 피고 소송 125건 (일부 패소 가능, 충당부채 인식).
• 공정위 입찰담합 (2019): KT·SKB·세종텔레콤과 공동 피소, 9개 수요기관이 기관당 10억 원 손해배상 청구.
• 카드사 청구할인 부가세 부당이득 소송: 신한카드 등 8개사가 1,256억 원 부당이득반환 청구 (부가세 환급분 관련, 진행 중).
• 우리은행 등 대출한도 1,150억 한도 (실행 0).
• 매입채무 담보 외담대 620억 한도.
• 서울보증·SW공제로부터 이행지급보증 수령 합계 1,890억 (서울보증 1,193억 + SW공제 696억).
• 유·무형자산 취득 미실행 약정 5,844억.
• 벤처펀드 출자 약정: IMM·티비티·IBK스톤브릿지·Vista Foundation V·NORTHZONE 등 USD/EUR 다수.

5. 총평

LG그룹 통신 자회사로 무선·스마트홈·B2B(기업인프라) 안정적 캐시플로우 (서비스수익 +3.5%). AI·AIDC·전기차 충전으로 성장축 다변화. 신용등급 AA+ 상향(2026.02)으로 자금조달력 강화. 핵심 리스크는 카드사 부가세 1,256억 소송과 공정위 입찰담합 다수 손배 소송 — 단 충당부채로 일부 인식. LG의 38.25% 지배 안정적.