한국리모텍 외감

총평

• 일본 가전 브랜드 발뮤다(BALMUDA)의 국내 수입·유통사. 2023년까지 발뮤다에서 상품 233억을 매입했으나 2024년 발뮤다 매입은 0원이 됐고, 보유하던 발뮤다 주식도 전량 처분했다. 발뮤다 사업은 끝난 것이 아니라 관계사 (주)더리모로 넘어갔다. 더리모는 2024년 BALMUDA INC.에서 187억(2025년 380억)을 매입했고, 현재 발뮤다 공식몰(balmuda.co.kr)도 운영한다(더리모 감사보고서·사이트 기준).
• 매출은 383억에서 127억으로 67% 줄었다. 남은 매출의 76%(96.8억)는 특수관계사 (주)더리모 한 곳에서 나왔다.
• 영업손실은 32억으로 커졌다. 발뮤다 주식 처분이익 24억 덕분에 순손실은 10.8억에 그쳤다.
• 이익잉여금 76억이 남아 있어 자본잠식은 아니고, 감사인은 계속기업 관련 강조사항 없이 적정의견을 냈다.

실적·성장

• 매출 127.3억(전년 383.4억, -67%). 상품매출 125.3억, 기타매출 2.0억.
• 매출총이익 15.6억(전년 100.8억). 매출총이익률은 26.3%에서 12.2%로 떨어졌다. 발뮤다 수입·직판이 더리모로 이관되고, 남은 상품을 관계사에 넘기는 저마진 구조로 바뀐 영향으로 보인다(해석).
• 영업손실 32.0억(전년 17.5억 손실). 적자 폭이 커졌다.
• 영업외에서 투자자산처분이익 24.3억(발뮤다 주식)을 인식했다. 법인세차감전·당기순손실 10.8억(전년 30.0억 손실).
• 일회성 처분이익을 빼면 본업 기준 손실은 약 35억이다.

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 사업: 컴퓨터주변기기·주방용품 등 수입 및 통신판매, 비주거용 건물 임대. 파주에 물류창고(토지·건물)를 보유하고 있다.
• 매출 구조 변화: 전기에는 발뮤다 상품을 233억 매입해 판매했다. 당기에는 발뮤다 매입이 없고, 매출 대부분이 오너 관계사 (주)더리모 앞 상품매출 96.8억(전기 151.9억)이다. 직판·온라인 채널은 크게 줄었다. 판매수수료가 28.9억에서 4.1억으로, 운반비가 9.4억에서 3.2억으로, 포장비가 1.6억에서 0.02억으로 줄어든 것이 그 근거다.
• 비용 구조: 판관비 47.6억(전년 118.4억, -60%). 그래도 매출 대비 판관비율은 30.9%에서 37.4%로 올랐다.
• 급여 21.6억(전년 48.3억). 퇴직금 13.2억이 지급됐고 퇴직급여충당부채는 13.2억에서 0.4억으로 줄었다. 대규모 인력 감축이 있었던 것으로 보인다.
• 지급임차료 4.2억, 지급수수료 5.4억, 광고선전비 1.4억.
• 영업레버리지: 매출이 67% 빠지는 동안 판관비는 60% 줄었다. 고정비 성격의 인건비·임차료가 남아 손실 폭이 커졌다.

자금·자본

• 차입금 31.5억(전년 62.0억). 국민은행 Usance(엔화) 9.1억과 우리은행 20억을 상환했다. 남은 차입금은 모두 신한은행 단기 또는 유동성장기차입금으로, 2025년 3~8월에 만기가 돌아온다(금리 5.2~6.0%).
• 현금 2.7억에 불과해 차입금 만기 연장 여부가 관건이다.
• 파주 토지·건물(장부 22.7억, 공시지가 23억)이 신한은행에 담보로 잡혀 있다. 대표 개인 부동산(감정가 45.2억)도 담보로 제공됐고, 대표가 연대보증을 섰다.
• 매입채무는 32.3억에서 3.0억으로 줄었는데, 발뮤다 앞 매입채무 30억을 정산한 결과다.
• 미처분이익잉여금 76.4억, 자본금 3억. 누적 이익이 남아 자본잠식은 아니다.

주주·지배구조

• 대표이사 황영철이 지분 100%(6만주)를 보유한 1인 회사다.
• 관계회사 (주)퓨어솔루션스코리아(지분 49%). 기타특수관계자는 (주)리쉬티코리아(5%), (주)더리모, (주)리모프렌즈.

특수관계자 거래

• (주)더리모:
• 상품매출 96.8억(전체 매출의 76%). 매출채권 잔액은 35.4억이다.
• 회사가 상품 5.3억을 매입하고 임차료 2.4억을 지급했다.
• 발뮤다 주식을 28.9억에 더리모에 매각했다. 처분이익 24.3억이 이 거래에서 나왔다.
• 차량을 0.5억에 매각했다.
• 단기대여금 19억을 빌려줬다가 기중에 회수했다.
• 핵심 사업과 자산이 오너 관계사 더리모로 옮겨 간 정황이 보인다(해석). 발뮤다 주식 매각 대가가 실제로 현금으로 들어왔는지, 일부가 매출채권으로 남았는지는 공시상 구분되지 않는다.
• (주)리모프렌즈: 기타매출 1.1억 등 소액 거래.

리스크·우발부채

• 계속기업 불확실성 단락은 없다.
• 다만 핵심 사업인 발뮤다 수입이 관계사 더리모로 이관됐고, 매출을 더리모 한 곳에 의존하며, 차입금 31.5억 전액이 1년 안에 만기가 돌아오는데 현금은 2.7억뿐이다. 사업이 계속될 수 있을지 리스크가 크다.
• 2025년 sminfo 매출은 26.5억으로 더 줄었고, 2025년 감사보고서는 제출되지 않았다. 외감 대상에서 빠졌거나 사업이 사실상 축소·정리 단계일 수 있다(해석).
• 특수관계사 매출채권 35.4억의 회수 가능성도 리스크다.

감사 의견

• 인성회계법인, 적정의견. 핵심감사사항(KAM)과 계속기업 관련 강조사항은 없다.
• 전기(2023) 재무제표는 다른 감사인이 감사했다(적정). 당기에 감사인이 교체됐다.