미디어윌네트웍스 외감

총평

• 알바천국을 운영하는 미디어윌네트웍스(미디어윌홀딩스 100% 자회사)는 FY2025에도 영업수익 437.8억(-6.6%)에 영업이익 152.8억(이익률 34.9%)을 내는 그룹 내 최고 캐시카우.
• 최대 이벤트는 당기 중 지배회사 미디어윌홀딩스에 지급한 중간배당 400억 — 당기순이익(133.8억)의 3배를 배당하며 이익잉여금이 445.7억→179.4억으로, 단기금융상품이 430억→120억으로 급감. 그룹 차원의 현금 상방 이전이 뚜렷하다.
• 채용정보 시장 위축으로 매출은 2년 연속 감소 추세지만 무차입·고마진 구조는 견고.

실적·성장

• 영업수익 437.8억 (전기 468.7억, -6.6%) — 채용광고 시황 둔화 반영.
• 영업이익 152.8억 (전기 170.2억, -10.2%), 영업이익률 34.9%.
• 당기순이익 133.8억 (전기 134.8억, -0.8%) — 유효세율이 26.3%→20.0%로 낮아지며 순이익은 방어.

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 2003년 설립, 강남 소재. 인터넷 채용정보 제공(알바천국)이 단일 사업.
• 영업비용 285.1억의 3대 축: 광고선전비 91.0억(전기와 유사 — 매출 감소에도 브랜드 마케팅 유지), 지급수수료 85.6억(-13%), 인건비(급여+퇴직급여+복리후생) 91.4억.
• 매출 -31억에 영업이익 -17억: 광고비를 못 줄이는 플랫폼 특성상 매출 감소가 절반 이상 이익 감소로 직결되는 역레버리지.
• 계열 분업 구조: 미디어윌과 취업정보 서비스 영업대행 약정(미디어윌에 매출 101.4억 — 전체 매출의 23%), 나무커뮤니케이션과 온라인광고 운영대행 약정(매입 46.4억).

자금·자본

• 무차입. 금융기관 약정 없음. 단기금융상품 120.0억(전기 430.0억 — 배당 재원으로 소진), 이자수익 14.2억.
• 인터베스트 청년창업투자조합 출자 65.0억 (당기 13억 추가 납입).
• 2025-09-30 주식발행초과금 재원 무상증자로 보통주 36,470주 발행 (발행주식수 6만주, 자본금 3억).

주주·지배구조

• 미디어윌홀딩스 100% 소유, 최상위 지배자 주원석.
• 당기 중간배당 400억 + 이익준비금 1.5억 적립. 전기까지는 무배당이었다는 점에서 이례적 규모의 일시 배당 — 홀딩스 단의 자금 수요(계열 지원·투자 등) 가능성을 시사.

특수관계자 거래

• 미디어윌 매출 101.4억(전기 131.2억)·매입 53.7억 — 벼룩시장-알바천국 간 영업대행 구조로 매출의 4분의 1이 계열 경유.
• 미디어윌홀딩스에 매입(경영자문 등) 10.6억, 나무커뮤니케이션 매입 46.4억, 아이피디 1.0억 등. 특수관계자 미지급금 13.0억.

리스크·우발부채

• 채용정보 광고 시장의 구조적 둔화 — 매출 감소가 이어질 경우 고정성 광고비·인건비로 인한 마진 압축.
• 단일 사업·계열 의존(영업대행) 구조. 소송·차입 등 재무 리스크는 없음. 서울보증보험 지급보증 0.3억뿐.

감사 의견

• 대주회계법인, 적정의견 (일반기업회계기준, 2026-03-23). 강조사항·계속기업 불확실성 언급 없음.