넥스아이 외감TIPS 2021
요약
- 넥스아이는 면역항암제 신약 개발 기업입니다.
- 2026년 8월 기준 국민연금 가입자 수는 40명입니다.
- 추정 평균 연봉은 약 5,991만원(월 499만원)입니다.
- 2025년 넥스아이의 매출 51억원, 영업이익 -165억원, 순이익 -528억원을 기록했습니다.
- 누적 투자 유치 금액은 1,380억원입니다. 가장 최근 라운드는 Pre-IPO(2026년 5월)입니다.
고용
넥스아이 직원수 추이
국민연금 가입자 수 기준
넥스아이 입사·퇴사
- 입사
- 퇴사
넥스아이 평균 연봉 추이
국민연금 기준 추정치
국민연금은 보험료 산정을 위해 적용하는 기준소득월액에 상한액(월 637만원, 6월부터 659만원)이 있어, 실제 월급이 상한액을 초과하더라도 데이터상에는 최대 상한액까지만 반영됩니다. 따라서 특히 고연봉자의 경우 실제 급여와 추정치 간 차이가 발생할 수 있습니다.
재무
넥스아이 매출·영업이익
- 매출액
- 영업이익
넥스아이 자본·부채
- 자본
- 부채
재무제표
| 연도 | 구분 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | 총자산 | 총부채 | 총자본 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 별도 | 51억 | -165억 | -528억 | 588억 | 1,412억 | -823억 |
| 2024 | 별도 | 141억 | 18억 | -91억 | 145억 | 451억 | -305억 |
| 2023 | 별도 | - | -151억 | -217억 | 100억 | 320억 | -220억 |
AI 감사보고서 요약
총평
- 2024년 일본 오노약품공업에 NXI-101을 기술이전하며 첫 매출(141억)과 영업흑자(18억)를 냈으나, 2025년은 기술이전수입이 51억으로 줄고 R&D가 2배 가까이 늘며 영업손실 165억으로 돌아섰다.
- 순손실 528억 중 323억은 전환상환우선주(RCPS) 파생부채 평가손실로, 기업가치가 오를수록 커지는 비현금성 회계손실이다. 이를 제외한 세전손실은 약 200억이다.
- 2025년 하반기 시리즈B RCPS로 약 614억을 조달해 기말 현금성자산과 단기금융상품이 535억(전기 109억)으로 불어났다. 장부상 자본총계 -823억은 RCPS를 부채로 분류한 탓으로, 상장 시 보통주로 전환되면 해소되는 구조다.
실적·성장
- 매출(기술이전수입) 51.1억으로 전년 141.2억 대비 -64%. 전액 해외 단일 고객(A사, 오노로 추정)에서 발생했고, 한 시점에 인식했다.
- 영업손익: +17.9억 → -165.2억. 영업비용이 123.3억에서 216.3억으로 +76% 늘었다.
- 법인세차감전손실 523.3억(전기 77.7억), 당기순손실 528.1억(전기 91.1억). 법인세 4.8억은 외국납부세액(오노 로열티 원천징수)이다.
사업 분석 (매출·비용 구조)
- 매출 구조: 면역항암제 불응성 인자 발굴 플랫폼을 기반으로 한 라이선스 아웃 모델. 2024년 3월 오노와 NXI-101(ONO-7428) 전 세계 독점 라이선스 계약을 맺었고, 계약금·마일스톤 조건은 비공개다. 이외에 임상물질 공급, 안정성시험, 항체 개발 용역도 오노에 제공한다. 매출은 마일스톤 시점에 따라 크게 출렁이는 구조다.
- 비용 구조: 경상연구개발비 183.4억(전기 96.0억, +91%)이 영업비용의 85%를 차지한다. 성격별로 보면 외부 연구개발비(재료·용역) 145.6억(전기 66.4억)이 증가분 대부분을 설명하며, 임상 진입 준비에 따른 것으로 보인다. 정부보조금 7.1억은 R&D에서 차감했다.
- 인건비 총액 47.8억(주식보상 10.0억 포함), 판관비 33.0억으로 관리조직은 가볍다.
- 수익성 변화 원인: 2024년 흑자는 일회성 성격이 강한 계약금이 만든 결과였다. 2025년에는 매출 공백과 R&D 확대가 겹쳤다. 영업외 손실은 RCPS 관련 이자비용 35.2억과 파생평가손실 323.2억으로, 대부분 회계적 손실이다.
자금·자본
- RCPS: 1차(2022.9~10, 시리즈A) 158,474주를 주당 138,830원(약 220억)에, 2차(2025.7~11, 시리즈B) 234,408주를 주당 261,730원(약 614억)에 발행했다. 2차에는 우리은행 차입금 투자옵션 행사분 3.5억이 포함됐다. 상환 프리미엄은 연복리 8%이고, IPO 공모가의 70%로 전환가를 리픽싱하는 조항 때문에 전환권을 파생부채로 분류했다.
- 기말 우선주부채 235.6억과 파생금융부채 1,126.6억을 포함해 부채총계는 1,412억, 자본총계는 -823억(완전자본잠식)이다. 미처리결손금은 900억이다.
- 현금 99.6억, 단기 정기예금 435억. 차입금은 기보 보증 운전자금 16.5억뿐으로 적다.
- 2026년 5월 프리IPO로 500억을 추가 조달했다(감사보고서 이후 사건이며 보고서에는 미기재).
주주·지배구조
- 2025년 말 지분율은 윤경완 대표 17.51%, 김태우 공동창업자(CTO) 11.87%, 기관투자자 67.38%(대부분 RCPS), 기타 3.24%.
- 이사 선임권을 가진 DSC홈런펀드제1호 외 13개 기관이 특수관계자로 분류된다.
- 주식매수선택권 미행사분은 29,560주(가중평균 행사가 92,172원)다.
특수관계자 거래
- 특수관계자 거래는 RCPS 관련 이자비용 22.1억과 파생평가손실 151.7억 등 투자자 지분 관련 항목뿐이다. 영업 거래는 없다.
- 2024년 GC녹십자와 불응성 암 치료제 공동연구 계약을 맺었다.
- 주요 경영진 보상은 5.6억이다.
리스크·우발부채
- 매출이 오노 단일 고객과 NXI-101 한 건에 전적으로 의존한다. 임상 실패나 오노의 개발 중단 시 계약이 해지될 수 있다고 회사가 직접 명시했다.
- 삼성바이오로직스 CDMO 계약과 고려대 산학협력단 기술도입 계약에 따라 향후 단계별 마일스톤 지급 의무가 생길 수 있다.
- RCPS 상환청구권은 1차분이 2025년 9월부터 행사 가능하다. 계약상 현금흐름 기준 1년 내 307억이 잡혀 있어, IPO가 지연되면 상환 압력이 커질 수 있다.
- 파생부채 공정가치는 기초주가 341,044원 기준이며, 주가 변동 시 ±130억 수준으로 민감하다.
감사 의견
- 삼일회계법인 적정 의견(감사보고서일 2026-03-11). 핵심감사사항, 강조사항, 계속기업 불확실성 기재는 없다.
투자
| 라운드 | 날짜 | 투자금액 | 기업가치 | 투자자 |
|---|---|---|---|---|
| Pre-IPO | 2026.05 | 500억 | - | DSC인베스트먼트 에이티넘인베스트먼트 TS인베스트먼트 원익투자파트너스 하나벤처스 케이투인베스트먼트파트너스 KB인베스트먼트 아주IB투자 쿼드자산운용 컴퍼니케이파트너스 한국투자증권 KDB산업은행 DS자산운용 인터베스트 |
| Series B | 2025.08 | 610억 | 1,150억 | 한국투자증권 DSC인베스트먼트 슈미트 에이티넘인베스트먼트 TS인베스트먼트 원익투자파트너스 스톤브릿지벤처스 하나벤처스 CJ인베스트먼트 메디톡스벤처투자 유안타인베스트먼트 케이투인베스트먼트파트너스 KB인베스트먼트 아주IB투자 쿼드자산운용 호라이즌인베스트먼트 컴퍼니케이파트너스 IBK기업은행 |
| Series A | 2022.10 | 220억 | 389억 | DSC인베스트먼트 슈미트 에이티넘인베스트먼트 하나벤처스 스톤브릿지벤처스 TS인베스트먼트 CJ인베스트먼트 원익투자파트너스 메디톡스벤처투자 GC녹십자 |
| Pre-A | 2021.12 | 50억 | - | DSC인베스트먼트 슈미트 하나벤처스 대웅제약 에이티넘인베스트먼트 |
| Seed | 2021.08 | - | - | 슈미트 |
기본정보
| 기업명 | 넥스아이 |
| NPS 사업장명 | 주식회사넥스아이 |
| 사업자번호(앞6자리) | 439880 |
| 법인등록번호 | 1101117849370 |
| 업종 | 의학 및 약학 연구개발업 |
| 업종코드 | 730003 |
| 사업장유형 | 법인 |
| NPS 가입일 | 2021.04.12 |
| 주소 | 서울특별시 송파구 송파대로 |
| 대표이사 | 윤경완 |
| 웹사이트 | http://nex-i.co.kr |