NICE평가정보 KOSPI

총평

NICE평가정보는 국내 개인·기업 신용평가(CB) 시장의 양대 사업자 중 하나로, NICE홀딩스(지분 44.31%)를 정점으로 한 NICE그룹의 핵심 데이터 자회사다. FY2025 연결 매출 6,021억원(+12.5%), 영업이익 1,044억원(+20.3%)으로 영업이익률이 17.3%까지 올라온 견조한 캐시카우다. 본업인 개인CB(NICE지키미)가 매출의 61%를 책임지는 가운데, 2024~2025년 광고대행(아인스미디어·제이브릿지컴퍼니)·채권평가(나이스피앤아이) 등을 연속 인수하며 '기타' 부문 매출이 1년 만에 270억→605억으로 두 배 이상 뛴 것이 올해 외형 성장의 주된 동력이다. 마이데이터·대출중개 등 신사업은 아직 초기 단계로 빅테크 플랫폼에 밀려 있다. 3년 연속 자사주 소각(연 1%+)·배당으로 주주환원에 적극적이다.

실적·성장 (연결)

• 매출(영업수익) 6,021억(FY24 5,350억, +12.5%) / 영업이익 1,044억(FY24 868억, +20.3%) / 당기순이익 781억(지배주주 772억, FY24 761억).
• 영업이익률 17.3%로 전년(16.2%) 대비 개선. EPS 1,317원.
• 외형 성장의 절반가량은 신규 연결 자회사(광고대행·채권평가) 편입 효과이며, 본업 CB·기업정보도 한 자릿수 중반 성장.

사업 분석 (매출·비용 구조)

매출 구조 (단순합계 6,113억, 내부거래 -92억 제외 전): - 개인신용정보(CB) 3,759억(61.5%) — NICE지키미 등. 사실상의 본업이자 코리아크레딧뷰로(KCB)와 양강 구도. - 기업정보 997억(16.3%) — NICE BizLINE(구 KISLINE), 기업·기술(TCB)·ESG 평가, 신용리스크 컨설팅. - 자산관리 752억(12.3%) — 나이스신용정보의 채권추심·신용조사·대부. - 기타 605억(9.9%) — 빅데이터(나이스지니데이타 87억), 광고대행 262억, 채권평가 247억 등. FY24 270억 대비 124% 급증, M&A 효과.

비용 구조 (영업비용 4,978억): - 종업원급여 1,949억(+17.1%) — 인적자원 기반 서비스업 특성상 최대 비용항목. 자회사 편입으로 인건비 증가폭 큼. - 지급수수료 1,664억, 외주용역비 504억, 감가상각비 307억(+12.4%), 광고선전비 192억. - 수익성 개선은 단가 인상보다는 매출 외형 확대에 따른 고정비 레버리지 효과 중심. 가격은 정액/종량 혼합으로 큰 변동 없음.

자금·자본

• 자본금 304억(액면 500원), 발행주식 5,891만주. 무차입에 가까운 우량 재무.
• 3년(2023~2025) 매년 발행주식 1%+ 자사주 이익소각 약정 이행 중 — 누적 180만주 소각. FY25 11월 60만주(60억) 소각.
• 2025.11 미래에셋증권과 50억 자사주신탁 신규 체결(2026.11까지).

주주·지배구조

• 최대주주 NICE홀딩스 44.31%(자사주 소각으로 지분율 자연 상승). 5%+ 기타주주 없음, 소액주주 14,117명·35.2%.
• 이사회 8인(사내 4: 김종윤·신희부·정선동·신동준, 기타비상무 1: 신종철, 사외 3). 감사위원회 체제.
• 최근 6개월 주가 1.3만~1.85만원대.

대주주/특수관계자 거래

• NICE그룹 계열 의존도는 매출 기준 제한적(특수관계자 매출 144억 수준 — 전체의 2%대). NICE홀딩스에 지급한 배당 120억.
• 사옥·IDC 관련 나이스프라퍼티(구 나이스인프라)와 리스부채(123억) 등 부동산 임차 거래가 주된 항목.

감사 의견

• 삼정회계법인(KPMG) — 적정의견(별도·연결). FY25부터 지정감사인이던 한영(EY)에서 삼정으로 교체.
• 핵심감사사항(KAM): 솔루션 구축 및 개발 용역에 대한 수익 인식(진행기준 추정). 강조사항·계속기업 불확실성 없음. 내부회계관리제도 적정.