오픈서베이 외감

총평

• 2011년 설립된 온라인 설문조사·고객경험관리(CX) 소프트웨어 기업. FY2025 매출이 157.9억 → 147.2억원(-6.8%)으로 뒷걸음치며 전기 영업이익 4.7억원에서 영업손실 -7.6억원으로 적자전환했다.
• 매출 감소에도 지급수수료·광고선전비·외주비 등 판관비를 늘린 것이 적자전환의 직접 원인. 매출총이익률 54% 수준의 서비스 사업이라 손익 변동폭 자체는 크지 않다.
• 재무구조는 단순하다: 차입금 29억원(기업은행, 대표이사 연대보증·기술보증기금 보증부), 현금성자산 33.8억원, 누적결손금 47억원. 특수관계자 거래·소송은 전무.
• 감사의견 적정. 일반기업회계기준(K-GAAP)에 중소기업 회계처리 특례를 적용해 작성된 재무제표다.

실적·성장

• 매출 147.2억원(전기 157.9억원, -6.8%): 국내 서비스매출 136.6억(93%) + 해외 서비스매출 10.6억(7%). 해외 비중은 미미하며 소폭 감소.
• 영업손실 -7.6억원(전기 +4.7억원, 적자전환). 매출총이익이 88.2억 → 79.6억원으로 8.6억원 줄어든 반면 판관비는 83.6억 → 87.2억원으로 3.6억원 늘었다.
• 당기순손실 -8.4억원(전기 순이익 +4.7억원). 영업외 항목은 이자비용 1.1억원 등으로 크지 않아 본업 손익이 곧 순손익이다.

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 수익원은 설문조사 운영과 CX 소프트웨어·솔루션 공급. 매출원가율 45.9%(67.6억원)로, 패널 리워드·조사 운영비가 원가의 성격으로 추정된다. 설문 참여 패널에게 지급하는 기프트머니에 대해 오베이머니충당부채 11.5억원을 계상하고 있는 점이 사업 특성을 보여준다.
• 판관비 87.2억원의 구성: 경상연구개발비 27.5억(매출의 19%), 급여 24.9억, 지급임차료+건물관리비 8.0억, 지급수수료 6.3억, 퇴직급여 4.5억, 복리후생비 4.3억, 광고선전비 3.5억.
• 적자전환의 원인은 매출 감소 속 비용 확대: 지급수수료 +2.2억(4.1억→6.3억, +55%), 광고선전비 +1.6억(1.9억→3.5억, +85%), 외주비 +0.8억(0.15억→0.99억). 반면 급여·R&D비는 전년 수준으로 동결돼 인건비 통제는 이뤄졌다.
• 일회성 손익은 미미해 영업손실이 곧 실질 손익 악화다.

자금·자본

• 현금및현금성자산 23.8억원 + 단기금융상품 10억원(전기 합계 42억원 → 당기 33.8억원). 단기차입금 29억원(기업은행 3건, 이자율 2.5~5.3%, 전액 1년 내 만기)과 맞비교하면 순현금은 얇은 편.
• 누적 미처리결손금 47.0억원. 자본금 1.53억원 + 주식발행초과금 70.0억원.
• 2012년 발행한 제2종 상환전환우선주 21,704주(발행가 24,015원, 누적적·참가적, 상환 시 연 8% 복리)가 우선주자본금으로 남아 있다. K-GAAP상 자본으로 분류.
• 당기 자금조달은 없고, 우리사주매수선택권 행사(2023년 부여분 1,800주, 행사가 12,000원 전량 행사)로 소액 증자만 있었다. 잔여 스톡옵션은 없음.

주주·지배구조

• 대표이사 황희영 15.09%, 송경림 13.06%, 이건노 6.02%, 이성호 5.29% 등 경영진·개인 주주 중심에 우리사주조합 9.18%가 더해진 구조.
• 재무적 투자자: 엑스퀘어드 디스커버리 벤처펀드 8.83%, 유니온피씨씨포트폴리오투자조합 7.11%(우선주 전량), 아이비케이씨-위 창업초기세컨더리1호펀드 6.55%. 기타주주 28.87%로 지분이 넓게 분산돼 있다.

특수관계자 거래

• 주요 경영진 외 특수관계자 없음. 특수관계자와의 채권·채무, 자금거래 모두 없음 — 비상장사로서는 깨끗한 편.

리스크·우발부채

• 차입금 29억원 전액이 대표이사 연대보증(10.8억원)과 기술보증기금 기술신용보증서(19억원)에 의존 — 회사 자체 신용보다는 보증부 조달 구조.
• 진행 중인 소송 없음, 담보제공 자산 없음.
• 매출 역성장이 이어질 경우 얇은 순현금과 1년 내 만기 차입금 차환이 관리 포인트.

감사 의견

• 지우회계법인, 적정의견(감사보고서일 2026-03-19). 강조사항·핵심감사사항 기재 없음.
• 재무제표는 일반기업회계기준 + 중소기업 회계처리 특례(주식보상비용 미인식, 법인세는 납부액 기준 등)로 작성됐다.