위니아에이드 KOSDAQ

총평

큐에이드(구 위니아에이드)는 위니아 그룹 해체 과정에서 회생절차를 거쳐 2025년 환골탈태한 가전 유통·물류·A/S 대행 기업이다. 2023년 11월 회생절차에 들어갔다가 2025년 5월 회생계획 인가, 8월 회생절차 종결로 법적 정리를 마무리했고, 2025년 7월 현대렌탈케어가 50% 출자한 SPC(유한회사 큐밍에이드제일차)가 제3자배정 유상증자로 지분 64.5%를 확보하며 새 최대주주가 됐다. 2026년 4월 사명을 '큐에이드(Q-AID)'로 바꾸고 AI 기반 '토탈 라이프케어' 기업으로의 재편을 선언했다. 다만 매매거래는 2023년 11월부터 정지 상태이며, 2026년 8월까지 상장적격성 개선기간이 부여돼 있어 거래 재개·상폐 여부가 미해결 과제로 남아 있다.

실적·성장 (2025, 별도 기준)

• 매출액 916억원 (2024년 1,163억 → -21%, 2023년 2,743억 대비 1/3 수준). 회생 과정에서 물류·중고단말 등 사업 축소로 외형이 크게 줄었다.
• 영업손실 -19억원 (2024년 -9억과 유사한 소폭 적자). 본업은 여전히 적자.
• 당기순이익 +72억원 흑자전환 (2024년 -494억). 단, 흑자의 실체는 본업이 아니라 회생 관련 일회성 항목 — 기타영업외수익 580억원(회생채권 변제·채무조정 관련 채무면제이익 등으로 추정)이 결정적. 이를 빼면 실질 영업은 적자 구조다.

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 3개 사업부문: Care서비스 53%, 유통 37%, 물류 10% (2025 비중). 과거 물류 비중(2023년 35%)이 급감하고 Care서비스(2023년 31%→2025년 53%)가 핵심 캐시카우로 부상.
• Care서비스: 전국 서비스센터 기반 A/S 대행. 주요 고객은 Apple(공인서비스), Electrolux, Sony(SIE) 등 국내 서비스망이 없는 글로벌 제조사 + 현대렌탈케어. 2025년 487억.
• 유통: 위니아 브랜드 가전 + 자체 아웃소싱 소형가전(에이드온/AIDON 브랜드) 판매. 전속유통점·양판점·온라인·조달/B2B. 2025년 334억.
• 물류: 3PL 종합물류(운송·통관·보관·배송·설치). 2025년 94억으로 대폭 축소.
• 비용 구조: 매출총이익률 17.5%(매출원가율 82.5%). 판관비 180억으로 매출총이익(161억)을 초과해 영업적자. 매입은 가전제품(213억)·서비스자재부품(222억)이 주축이며 (주)위니아·Midea·Homa 등에서 조달.
• 현대렌탈케어 협업: 새 모회사 현대렌탈케어와 '큐밍(Quming)' 브랜드로 종합가전 확장 — 2026년 신제품 6종 출시 등 협업이 본격화. 자체 '에이드온' 1인가구 가전 라인업도 확대 중.

자금·자본·지배구조

• 회생계획에 따라 2025년 대규모 감자(1.2억주 감소) 후 제3자배정 증자로 자본 재편. 자본금 310억(보통주 6,206만주, 액면 500원).
• 최대주주: 유한회사 큐밍에이드제일차 64.5% (현대렌탈케어 50% + 큐밍에이드제이차 50% 공동출자 SPC). 특수관계 포함 77.9%. 한국산업은행 5.5% 보유.
• 거래정지 중이라 시장가 형성 안 됨(공시상 종가 4,080원 고정).

리스크·이슈

• 상장 유지 불확실성: 2025년 10월 기업심사위에서 2026년 8월 2일까지 개선기간 부여. 이 기간 내 거래 재개·상장유지 여부가 최대 변수.
• 본업 적자: 순이익 흑자는 회생 관련 일회성 채무면제이익에 의한 것으로, 영업 단계는 여전히 적자.
• (주)위니아 등 옛 계열과의 거래·담보·지급보증 관계가 회생채권 변제로 대부분 정리됐으나 잔여 거래 존재(2025년 (주)위니아向 용역매출 등 194억).

감사 의견

• 2025년(제11기) 서현회계법인 적정의견 (별도). 2023년 의견거절(계속기업 불확실성·회생 진행)에서 2024·2025년 적정으로 회복. 핵심감사사항은 재고자산 평가충당금, 강조사항으로 회생절차 종결 및 상장폐지사유·개선기간 부여 사실을 기재.