리턴제로 외감

총평

리턴제로(통화·음성 STT 앱 비토(VITO) 운영)의 2022년은 시리즈B(2021년 160억) 직후 공격적으로 인력을 늘리며 적자를 키운 전형적 딥테크 확장기다. 영업수익은 3.6억원에 불과한데 영업비용은 87.7억원으로, 영업손실 -84.2억원·순손실 -82.5억원을 기록해 적자가 전년의 2배로 확대됐다. 매출의 대부분이 인건비로, 음성 AI(STT·화자분리) 기술 내재화에 자원을 집중한 구간이다. 감사의견은 적정(삼덕회계법인). (중요: 2026년 5월 27일 AICC 운영사 유베이스 그룹이 리턴제로를 인수했다 — 인수 조건은 비공개. DART 감사보고서는 2022.12분이 최신이며, 이후 연도(2023~2025) 재무는 sminfo 기준으로 매출이 16→23→15억원대에 머물고 적자가 지속된 것으로 보인다.)

실적·성장 (FY2022)

• 영업수익 3.6억원(전기 1.4억, +149%) — 용역매출 3.0억 + 서비스매출 0.6억. 외형은 작고 초기 단계.
• 영업손실 -84.2억원(전기 -38.5억), 순손실 -82.5억원(전기 -38.5억) — 적자 2배 이상 확대.

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 매출: 음성 STT 기반 용역·서비스 매출. VITO 앱 + B2B 음성인식(금융·통신·공공 레퍼런스, 음성 특허 30건 보유). 규모는 아직 초기.
• 비용(87.7억): 급여 44.6억원(전기 20.2억, +121%) + 퇴직급여 6.6억 + 복리후생 7.0억 → 인건비가 비용의 65%. 광고선전비 10.9억(전기 3.6억, 3배), 지급수수료 9.9억, 감가상각 2.9억(개발서버). 시리즈B 자금으로 엔지니어 대규모 채용 + 마케팅 확대.
• 수익성: 영업비용이 매출의 24배. 매출화 이전의 R&D·인력 선투자 단계로, 본업 적자가 구조적.

자금·자본

• 납입 자본금 4.89억원. 시리즈B(2021.07, 160억) 등 누적 약 198억원 조달로 적자를 감당.
• 차입금 거의 없음(이자비용 미미). 영업외수익은 예치금 이자수익 1.4억 위주.

주주·지배구조

• 최대주주 = 대표이사 이참솔. 주요 투자자(시리즈B): KTB네트워크·에이티넘인베스트먼트·하나벤처스·컴퍼니케이파트너스, 초기 카카오벤처스·베이스인베스트먼트.
• 2026년 유베이스 그룹에 인수 — 향후 AICC(AI 컨택센터)와 결합, 7월 '완성형 상담 AI 에이전트' 상용화 추진.

리스크

• 매출 대비 과중한 비용구조로 현금소진형 적자 지속. 추가 자금조달 또는 전략적 출구가 필요한 상태였고, 실제로 2026년 유베이스 인수로 귀결.

감사 의견

• 적정의견(삼덕회계법인, 2023.3.24, 일반기업회계기준). 비상장 일반기업회계기준 적용으로 핵심감사사항(KAM) 기재 없음. 계속기업 관련 중요한 불확실성 강조 단락은 없음.