로보케어 외감

총평

KIST 1호 기술출자기업이자 "돌봄로봇" 브랜드로 알려진 로보케어지만, 재무 실체는 반도체 장비회사 GST(글로벌스탠다드테크놀로지, 지분 56.5%)의 자회사에 가깝다. FY2023 매출 85억(전기 69.5억, +22%)의 약 88%가 모회사 GST그룹향이며, 정작 간판 사업인 로봇부문은 매출 11.5억에 영업손실 24.2억으로 적자. 즉 GST에 납품하는 전장·IT 제조부문이 벌어들인 이익으로 케어로봇 R&D를 떠받치는 구조다. 감사의견은 적정(한미회계법인).

실적·성장

• 매출(영업수익): 85.1억 (전기 69.5억, +22%)
• 영업이익: 7.3억 (전기 4.8억, +53%)
• 당기순이익: 5.5억 (전기 4.1억, +34%) — 흑자 기조 유지·개선
• FY2022는 K-IFRS 최초 도입(전환일 2022-01-01)에 따라 감사받지 않은 재무제표이며 비교표시용.

사업 분석 (부문·비용 구조)

3개 부문으로 운영되며 수익성 편차가 극단적: - 로봇사업부문: 매출 11.5억, 영업손실 -24.2억. 회사의 대외 정체성(치매예방·시니어 인지훈련 로봇, 케미프렌즈)이지만 대규모 적자 부문. - 전장사업부문: 매출 53.6억, 영업이익 +22.9억. 실질 캐시카우로 모회사 반도체 장비용 부품 제조 성격. - IT사업부문: 매출 20.0억, 영업이익 +8.6억. - 비용: 성격별로 경상연구개발비 19.4억(전기 12.4억)로 급증 — 로봇 신제품 개발 투자로 추정. 종업원급여 15.5억.

자금·자본

• 자본총계 32.6억, 부채총계 50.1억, 부채비율 154%. 자본잠식 아님.
• 총차입금 30.5억, 현금 7.0억, 순부채 23.5억. 차입의 상당부분이 모회사·계열(GST 10.7억, 이에스티 10억)로부터의 3% 저리 대여.

주주·지배구조

• 최대주주 ㈜글로벌스탠다드테크놀로지 56.53%, 창업자 김덕준 10.58%, 자기주식 8.46%.
• 자본금 59.1억(보통주 1,181만주, 액면 500원).

특수관계자 거래 (핵심)

• 지배기업 GST향 매출 72.0억 + GST 자회사 이에스티 2.5억 = 74.6억 → 전체 매출의 약 88%가 모회사 그룹 의존.
• 최대 외부고객(A사) 매출 72억이 곧 GST. 극단적 고객집중·그룹 내부거래 의존이 최대 리스크이자 사업 안정성의 원천.
• GST그룹으로부터 장기차입 20.7억(3%) 등 자금·매입까지 그룹 의존.

리스크

• 모회사 GST 단일 그룹 매출 의존도 ~88%: GST 반도체 업황·발주에 실적이 직결.
• 간판 로봇부문의 구조적 적자 지속 — 그룹 제조이익 없이는 독립 존속 어려운 구조.
• (참고) DART 최신 감사보고서가 FY2023(2024-07 제출)이며 이후 감사보고서 미확인.

감사 의견

• 적정의견 (한미회계법인, 2024-07-08). 별도 핵심감사사항(KAM) 강조 없음, 계속기업 불확실성 언급 없음.