수성엔지니어링 외감

총평

35년 역사의 종합 엔지니어링 설계/감리사. 2025년 매출 1,470억원으로 전년 대비 소폭 감소(-1%)했으나, 영업이익이 22억원으로 63% 급감 — 판관비(특히 인건비) 증가가 주원인. 창원 본사 외 서울·해외(몽골, 캄보디아, 미얀마 등) 사업 전개. 최대주주 박미례(86.4%)의 가족회사 성격이 강하고, 대표이사 연대보증(12억)과 임직원 대여금(65억) 등 오너 의존 구조 유지.

실적·성장

• 매출: 1,470억원 (전년 1,485억, -1%). 용역매출 1,444억 + 임대수익 24억.
• 영업이익: 22억원 (전년 59억, -63%). 매출총이익률은 12.8%로 유지됐으나 판관비 증가(166억 → 153억)로 영업이익률 급락(1.5% vs 4.0%).
• 순이익: 20억원 (전년 45억, -56%). 외화관련손익은 순이익 기여.

사업 분석 (매출·비용 구조)

매출 구조

• 용역매출(설계/감리): 1,444억(98%), 임대수익: 24억(2%), 상품매출: 3억.
• 주요 프로젝트: 서안양 스마트밸리 조사설계(40억), 평택 통복지구 설계(54억), 몽골 교통물류사업(38억), 캄보디아 교량 설계(76억) 등.
• 기말 계약잔액 4,295억원으로 성장(전기 3,806억).

비용 구조

• 매출원가율: 87.2% (전년 85.7%) — 소폭 악화.
• 판관비: 166억원(+8%). 급여 84억(+7%), 지급수수료 17억, 지급임차료 14억.
• 영업레버리지 부정적 작용: 매출 정체 속 고정비 증가로 이익률 급락.

자금·자본

• 자산: 1,169억, 부채: 527억, 자본: 642억. 부채비율 82%.
• 차입금: 단기 140억 + 장기 50억 = 총 190억. 이자율 3.4~3.8%.
• 엔지니어링공제조합 출자금(112억) 등을 담보로 이행보증 4,010억원 확보.
• 퇴직연금운용자산(71억)이 퇴직급여충당부채(67억)를 초과 — 건전.

주주·지배구조

• 최대주주: 박미례 86.4% (169,297주 중 146,204주).
• 대표이사가 신한은행 차입금에 12억원 연대보증 제공.
• 2025년 배당 없음 (전년 10억원, 주당 5,907원).

특수관계자 거래

• 관계기업: SooSung Myanmar, GEOZURAGLAL LLC (몽골), SooSungMozambique (모잠비크 — 사업 취소, 전액 손상).
• 기타 특수관계자: 토아엔지니어링, 극동엔지니어링, 인프라시프트와 기술협력 거래 (수익 6.5억, 비용 2.8억).
• 임직원 대여금: 65억원 — 일반적인 복지제도지만 규모가 큼.
• 극동엔지니어링에 보증채무 547억원 제공 (출자증권 담보).

리스크·우발부채

• 서소문 고가 붕괴 사고 (2026.05.26): 당사가 감리사로 참여한 철거공사에서 붕괴로 3명 사망 — 감리단장 포함. 소송·배상·면허 리스크 발생 가능.
• 모잠비크 법인 출자금 3.7억원 전액 손상 (농업사업 취소).
• 이행보증 총 4,421억원 — 공제조합 의존.

감사 의견

• 적정 의견 (일신회계법인). 계속기업 불확실성·핵심감사사항 언급 없음.
• 전기 감사인은 타법인(변경 있었음).