탐앤탐스 외감

총평

• 2004년 설립된 토종 커피 프랜차이즈. 김도균 대표가 지분 100% 보유한 비상장 오너기업.
• 광교회계법인은 2025년 재무제표에 대해 '의견거절'을 표명. 유동부채가 유동자산을 246억원 초과, 총부채가 총자산을 83억원 초과한 자본잠식 + 단기지급능력 결여가 핵심 이유로 계속기업으로의 존속에 중대한 불확실성이 있다.
• 매출은 2024년 310억 → 2025년 191억(▼38%)으로 급감했고 누적결손금은 279억까지 불어났다. 영업적자는 축소됐으나 자본잠식 상태는 오히려 심화.
• 해외법인(미국·싱가포르·호주·중국·필리핀·홀딩스) 대부분이 자본잠식이며, 본사가 특수관계자에 보유한 채권 230억 중 154억이 이미 대손충당금 처리될 정도로 그룹 내 부실이 본사 BS로 전가돼 있다.

실적·성장

• 매출 191억원 (전기 310억원, ▼38%). 제품매출 48억, 상품매출 46억, 기타매출 97억으로 가맹·로열티 중심 구조 추정.
• 영업손실은 전기 △41억에서 △3.6억으로 축소, 매출원가/판관비 동반 감소.
• 당기순손실 △38억 (전기 △117억). 손실 폭은 줄었으나 누적결손금 279억으로 자본 잠식 폭 확대 (자본총계 △83억).

사업 현황

• 커피전문점 프랜차이즈업이 본업. 본사는 서울 광진구 구의동.
• 미국·호주·싱가포르·중국(베이징)·필리핀에 종속/관계회사 보유 — 해외 진출 시도. 그러나 미국·싱가포르·호주·중국·홀딩스 법인은 모두 자본잠식(순자산 마이너스)이고 매출도 거의 없다. 필리핀 법인만 매출 16억·소폭 흑자로 실질 가동 중.

자금·자본

• 자본금 19.17억(보통주 3,834,217주), 미처리결손금 279억 → 자본총계 △83억으로 완전자본잠식.
• 단기차입금 146억(이자율 5.4~14%): 신한 25억, 우리 8.4억, 기업 20.5억, 하나 24.8억, 디케이유통(특수관계자) 신탁대출 48억(7%), 기타 19억.
• 신보2024제14차 유동화 사채 24억(만기 2026.6.27, 표면이자 7.3%) — 보고일 기준 1년 내 만기 도래.
• 신용보증기금·기술신용보증기금·서울보증보험 등 보증서 다수 의존. 미국법인 대상 신한은행 Stand-by L/C는 전기 USD1,456,000 → 당기 해제.
• 자구계획으로 자산처분·자금차입을 추진 중이라고 명시.

주주·지배구조

• 김도균 대표이사 100% 지분 보유. 의사결정·자금조달이 오너 1인에 집중.
• 대표이사 소유 본사 주식 50만주를 차주(회사 채권자)에게 담보로 제공 중. 대주주로부터 47억(전기 80억) 규모 지급보증을 받고 있어 오너 개인신용으로 회사 차입을 지탱하는 구조.

특수관계자 거래

• 본사가 특수관계자에 보유한 채권 총 230억 중 154억이 대손충당금 — 사실상 회수 불가로 인식. 장기대여금 115억 중 79억이 대손 처리.
• 미국법인 장기대여금 59억, 홀딩스 26억, 싱가포르 7.6억 등 해외 자회사 자금대여가 회수불능.
• 디케이유통(기타특수관계자)으로부터 48억 차입(이자비용 당기 3.6억) — 오너 관계 법인이 회사 단기자금을 제공하는 역방향 구조.
• 네이브플러스(100% 자회사)로부터 매입 10억, 매입채무 잔액 36억. 전기엔 매입 93억 + 지급수수료 17억 규모로 거래가 컸으나 당기 거래가 급감 — 자회사 가동 위축 시사.
• 회사가 네이브플러스 차입금 담보로 토지/건물 74억(천안신협·안산신협·농협)을 제공, 추가로 지급보증 5억(광주은행) — 자회사를 본사 자산으로 지탱.

리스크·우발부채

• 감사 의견거절 + 계속기업 중대 불확실성(주석 22). 자구계획 성패에 회사 존속이 좌우.
• 자본잠식 △83억, 단기 유동성 결여 △246억.
• 신보 유동화 사채 24억 2026년 6월 만기 — 재차환·상환 이슈가 단기 최대 변수.
• 계류 중 피고 소송 47건, 소송가액 125억원. 충당부채 미설정.
• 해외 자회사 자본잠식 및 채권 대손 154억 — 추가 손상 가능.
• 일부 차입금 이자율이 14%까지 — 신용도 저하로 조달비용 상승.

감사 의견

• 의견거절(Disclaimer). 광교회계법인(2026.3.30). 의견거절 근거: 계속기업가정의 중대한 불확실성에 대해 합리적 추정이 가능한 감사증거를 확보하지 못함.