주식회사유니테스트 KOSDAQ

총평

유니테스트는 메모리 반도체 후공정 검사장비(번인·컴포넌트·모듈 테스터)를 국산화한 코스닥 중견기업으로, 본업인 반도체 장비에 2009년 시작한 태양광 EPC, 그리고 차세대 페로브스카이트 태양전지 신사업을 얹은 구조다. FY2025는 연결 매출 1,102억원에 영업손실 211억·순손실 224억을 내며 적자전환했다 — 매출원가가 738억→949억으로 급증해 수익성이 무너진 것이 핵심. 별도 기준은 매출 1,007억·영업손실 167억·순손실 246억. 한편 정관 사업목적에 전자상거래·페로브스카이트 B2C를 추가하고, 괌 태양광발전소 600억원 EPC 수주(2026.6)를 따내는 등 사업 다각화·외형 회복을 시도 중이다.

실적·성장 (연결, FY2025)

• 매출 1,102억원, 영업이익 -211억원, 당기순이익 -224억원 (적자전환).
• 별도 매출 1,007억, 영업이익 -167억, 순이익 -246억.
• 반도체 장비는 수주 기반이라 연·분기 매출 편차가 큰 사업 — 사이클·고객 캐파 투자 시점에 따라 변동성이 높다.

사업 분석 (매출·비용 구조)

• 매출 구조 (연결): 메모리 컴포넌트/고속 번인 테스트 장비 819억(74.3%)이 압도적 주력. 태양광 EPC·인버터 246억(22.4%). 메모리 모듈 테스터 2.7억(0.25%), 상품·기타·보수 약 34억. 즉 반도체 장비 + 태양광 EPC의 양대 축.
• 비용 구조: 매출원가 949억(전기 738억 대비 +29%)으로 원가율이 86%까지 치솟아 매출총이익이 얇아졌고, 판관비 364억까지 더해져 영업적자로 이어졌다. R&D 131억(매출 대비 11.9%, 전기 18.2%)으로 적자 중에도 연구개발 강도 유지 — 이 중 페로브스카이트 신사업에 49억 투입.
• 수익성 변화 원인: 매출은 전기 대비 회복했으나 원가율 급등이 손익을 결정. 원재료는 IC류(30.7%)·SOCKET류(13.5%)·PCB류 등으로, 장납기·해외조달·환율 노출이 큰 구조.

신사업 (페로브스카이트 태양전지)

• 3세대 태양전지(페로브스카이트)를 2021년 사업목적 추가 후 개발 — 평택사업장에 레이저·증착·코팅 양산설비 셋업. ESL(전자가격표시기)용 소형 태양전지로 2024.4Q부터 양산·샘플매출 발생 단계.
• 군산·새만금 BIPV(건물일체형) 태양광 사업화 추진. 2026 정관에 전자상거래·통신판매업 추가(페로브스카이트 B2C).

자본·주주

• 자본금 106억(보통주 2,113만주, 액면 500원). 미상환 주식관련사채 없음(무차입성 자본구조). 자기주식 80만주(3.79%) 보유.
• 최대주주이자 대표이사 김종현 19.02%, 특수관계인 포함 20.09%. FY2025 각자대표 체제로 전환(김종현·안수홍).

감사 의견

• 삼일회계법인 적정의견 (별도·연결). 핵심감사사항(KAM)은 '반도체 검사장비 제품매출의 발생사실'. 계속기업·강조사항 없음, 내부회계관리제도 적정.