비츠로셀 KOSDAQ

감사의견·실적 헤드라인

• 감사인 변경: 제38~40기 지정감사인 삼일회계법인 → 제41~43기 한울회계법인으로 자율선임 변경 (2025.1.22 감사위 결정). 연결·별도 모두 적정의견, 내부회계관리제도도 적정.
• 연결 실적 (제41기, 2025년): 매출 2,358억(↑전기 2,108억, +11.9%), 영업이익 673억(↑515억, +30.6%), 당기순이익 705억(↑639억, +10.3%). 별도 기준은 매출 2,431억·영업이익 693억·순이익 723억.
• 핵심감사사항(KAM): "유형자산 감가상각 개시시점의 적절성" — 3년 연속 동일 KAM. 강조사항·계속기업 불확실성 모두 해당사항 없음.

지배구조·주주 구성

• 최대주주는 지주사 (주)비츠로테크 (5년간 변동 없음). 코스닥 상장 (2009.10).
• 종속회사 2개: Vitzrocell USA, Inc. (100%) + 2025년 신규 편입한 캐나다 Innova Power Solutions Inc. (100%, 인수가 CAD 33.4M / 약 336억원).
• 중소기업기본법상 중소기업 해당.

자본 구조

• 보통주 자본금 226억 (2025말, 액면 500원 × 45,339,477주). 2025.12.11 무상증자로 자본금 두 배(114억→226억) 증가, 발행주식수 2,287만주→4,534만주로 확대.
• 자기주식 404,949주 보유(0.89%), 신탁계약 통한 추가 취득 이력.
• 부채비율 매우 낮음: 연결 총자산 3,609억 / 부채 350억 / 자본 3,259억 → 부채비율 약 10.7%, 사실상 무차입 우량 재무.

자금조달 / 부채

• 과거 전환사채(2020.12 제1·2회차 사모 CB) 이슈 → 2023~2024년 전환권행사로 전량 보통주 전환 완료.
• 신용등급 한국평가데이터 A+(2025.5).

운영·M&A

• 2025.10 캐나다 Innova Power Solutions Inc.(Downhole tool용 배터리팩·모니터링칩 솔루션) 100% 인수 → 고온전지 Oil&Gas 사업의 수직계열화 강화.
• 2025.12 무상증자로 유통주식수 두 배 확대.
• 외부감사인 보수: 제41기 한울회계법인 140백만원(1,407시간) — 전기 삼일 195백만원 대비 28% 절감.

리스크·우발부채

• 손해배상 청구 1심 진행 중, 청구금액 약 79억(7,934,048천원). 우발부채로 공시되어 있으나 충당부채 인식 여부는 별도 언급 없음.

총평

리튬일차전지 글로벌 강자로 적정의견·무차입에 가까운 우량 재무를 유지하며, 2025년 매출·이익 두 자릿수 성장과 캐나다 자회사 편입·무상증자로 외형·구조 모두 확장 국면. KAM은 3년 연속 유형자산 감가상각 시점 적절성으로 동일하여 비교적 안정적인 회계감사 이슈.